大宗商品多领域涨价声起 哪些方向获关注?

2017-01-25 15:42:21 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯 继昨日黑色系商品期货飙升之后,今日沪铜、沪铝期货涨幅居前。除此之外,据了解,稀土板块在国储打黑双推进的带动下,节后市场价格望回升,大宗商品行业新一轮涨价呼声渐起。

  >> 黑色系

  之前国家发改委主任徐绍史表示,正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案,春节之前方案就可落地。春节渐近,去产能方案出台的时间点正在临近。在中国煤炭工业协会上,相关负责人也表示,煤炭去产能还将持续几年。据调查显示,多地已经制定钢煤去产能方案。可见,2016年是钢煤去产能的起点,但远不是终点,供给侧改革还将持续。

  中泰证券黑色金属首席分析师笃慧表示,年后商品价格很可能会出现一波超预期的上涨,1月份之前的杀跌情况使得贸易商的冬储行为十分微弱,没有人进行冬储的主动补库。但近期经济相对平稳,二季度作为商品旺季,商品价格很可能继续上行;配合来看,商品和股票组合相对来说也是比较好的。在这种情况下钢铁板块是值得配置的,推荐标的如宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份、河钢股份等涉及板材类的公司;另外,供给侧改革涉及“地条钢”的退出,利好在螺纹钢上,利好标的方大特钢、三钢闽光等螺纹钢产量占比比较高的企业。

  混沌天成期货黑色金属研究员陈萌妤表示,基本面中需求端在1-2季度问题不大,供给端则是对去产能预期的不断变化和兑现的过程,春节前在中频炉事件难以证伪的情况下,盘面仍有继续冲高的可能,需要注意的现货会提前于期货休市,在基差修复完之后,盘面可能出现多头获利了结带来的调整。

  相关公司:方大特钢、三钢闽光

  >> 铝

  日前一则关于“河南、山东、山西计划电解铝去产能30%、氧化铝去产能50%”的传言在市场蔓延开来,空头率先离场避险,随后多头趁势增仓,推升铝价快速上涨。业内人士表示,铝价快速上涨归因于近日市场对于电解铝行业去产能的预期的不断放大。但另一方面,金属市场也在同步回暖。

  去年,中国政府去产能主要几种在钢铁、煤炭领域,市场预计该动作将扩展至有色金属行业,特别是铝等过剩较为严重的行业。据SMM统计,当前山东电解铝年产能1100万吨,河南384万吨,山西104万吨,三省合计占全国产能的37.7%;山西氧化铝年产能1995万吨,河南1265万吨,山东2350万吨,合计占全国产能的77.9%。

  日前相关部门相继表示2017年要积极在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作,而电解铝作为往年在有色行业中相对过剩情况较为明显的品种被大家重点解读。

  国家发改委主任徐绍史在1月10日的供给侧改革有关情况发布会上称,供给侧改革是“十三五”期间经济发展的一条主线,2016年钢铁去产能目标4500万吨,煤炭去产能目标2.5亿吨任务已经超额完成,2017年将加大“三去一降一补”的力度,去产能除钢铁煤炭外,将扩展到产能过剩的行业。水泥、玻璃、电解铝和船舶等行业成为备选范畴,电解铝产业很有可能是去产能的重点品种激起市场的无限想象,毕竟作为2016年重点去产能对象黑色板块领跑大宗商品市场。

  供给侧改革首当其冲的会是不符合行业规范的那部分电解铝产能。2013年7月国家工信部对铝行业规范条件进行了修订,要求新建电解铝项目必须采用400kA及以上电解槽,现有电解铝生产线要达到160kA及以上预焙槽,并对吨铝铝液的电耗及电解铝项目的最低资本金比例做了要求。

  长江期货分析师表示,若进行电解铝供给侧改革,铝市供需结构预期将会发生明显改变,此前机构预计的100万吨过剩量可能不会达到,铝价也会被市场进行重新的评估。供需将延续当前的平衡状态,不排除出现旺季的阶段性供需错配进而推升价格进一步上涨。

  相关公司:中国铝业、南山铝业

  >> 稀土

  2017年1月以来,稀土市场利好消息频出。1月19日,第二轮稀土国储招标结束,招标总量2000余吨,收储价格和量均高于第一次招标,对镨钕、铒、镥、铽价格上涨形成支撑。

  同时,今年稀土“打黑”行动持续强化。近期,江西、上海、福建、湖南、山东等省市分别根据工信部等八部委联合开展“打击稀土违法违规专项行动”方案进行自查。据悉,此次行动将持续至今年4月,逐步影响稀土供应量,有效规范行业秩序。

  此外,在消费端,去年12月工信部等三部委发布《国家鼓励的有毒有害原料(产品)替代品目录(2016年版)》中,有4项涉及以稀土元素替代当前产品,未来有望拉动稀土下游消费。最新发布的《中经有色金属产业月度景气指数解读》认为,从市场运行看,经过几年连续下跌,目前稀土价格已经回落至2010年前后水平,基本处于历史性底部。

  数据显示,2016年稀土氧化物及金属的价格均低于上年水平。去年氧化钕、氧化镝、氧化铽均价分别同比下降4.4%、16.7%和15.2%;氧化镧、氧化铈、氧化钇等富余稀土元素的价格降幅在5%-30%之间。

  解读指出,随着6大稀土集团市场影响力进一步增强、行业秩序进一步规范,加之大宗商品价格进一步回暖,初步预计2017年稀土市场有望企稳回升。

  据了解,目前上下游各类企业的库存量并不是很多,春节后企业恢复生产,或增加稀土产品采购量。业内预期春节后稀土价格有望出现回升。

  相关公司:厦门钨业、广晟有色

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