隐含数据背后：甲醇上演妖孽变数

　　近一段时间，静下心好好的整理了一下相关甲醇的数据，越深入越发现理论数据与实际存在太大的差异，同时沿用到行情上，偏差太大，在此把个人的数据分析及理解共享于大家：

　　一、 甲醇的数据分析

　　据国家统计局统计，2014年国内产量为3740.67万吨，进口433万吨，出口75万吨，表观消费量为4099万吨
　　截止到2014年底，据咨询统计，国内产能达到6251万、全年平均开工率为59.8%。
　　1，开工率迟迟不高的因素主要有：
　　1.1，2014年新增产能过高，超过千万吨之多；
　　1.2，原有硫化床造气炉工艺产能及部分其他产能淘汰；
　　1.3，原油大跌，价格下滑，导致天然气甲醇停车超过600万吨以上；
　　1.4，煤质甲醇设备性能存在检修循环期，全年累计导致开工率下降；
　　1.5，国内经济下滑，钢铁需求疲软导致焦炉气甲醇产量萎缩；
　　2， 开工率如此之低，后续甲醇新产能装置还有那些？
　　2015年-2016年还有621万吨的甲醇产能有计划释放。分别为（国泰40万吨、青海100万吨、陕西煤化60万吨、鄂尔多斯西北能源40万吨、山西孝义鹏飞60万吨、宁夏科威新能源60万吨、新疆新业30万吨、山东久泰60万吨、安徽临涣20万吨、山西宏源煤焦化26万吨、河北华丰15万吨、河北金石10万吨、山东大泽60万吨、唐山佳华20万吨、鄂尔多斯新杭20万吨）
　　3.停产天然气产能分析：
　　2014年因为天然气成本的问题逼停的产能有630万吨，其中415万吨后续会对市场产生较大影响，需要关注他们开启的时间及销售的区域关联。对市场存在影响的产能是（ 内蒙古远兴135万吨、 华电榆天化60万吨、 重庆卡贝乐85万吨、 四川玖源化工50万吨、 四川泸天化40万吨、 重庆建滔45万吨）

　　二、 烯烃的分析

　　1，甲醇制烯烃，从2010年包头神华投产至今，逐步成为主导甲醇的主要下游。2015年之前已经投产的甲醇制烯烃有620万吨，配套甲醇1350万吨（神华包头60万吨配180万吨甲醇、神华宁夏100万吨配252万吨甲醇、大唐多伦46万吨配168万吨甲醇、南京惠生30万吨配30万吨甲醇、陕西延长中煤60万吨配180万吨甲醇、中煤陕西榆林60万吨配180万吨甲醇、宁夏宝丰60万吨配180万吨甲醇、陕西蒲城70万吨配180万吨甲醇、中国石化中原石油化工20万吨、宁波福德60万吨、山东神达34万吨、山东寿光鲁清20万吨）。
　　2，2015年甲醇制烯烃产业发展继续增速，截止2015年5月初，国内已有5套新甲醇制烯烃投产，产能为119万吨，都没有配套甲醇（山东瑞昌10万吨、山东华滨10万吨、沈阳化工10万吨、鲁深发20万吨、浙江兴兴69万吨）
　　3，2015年全年计划投产尚未投产的产能为426万吨，配套甲醇160万吨【青海盐湖33万吨配100万吨甲醇，陕西神华榆60万吨配60万吨甲醇、山东阳煤恒通30万吨配套20万吨甲醇（原甲醇产能）、内蒙蒙大新能源60万吨配套180万吨甲醇（原甲醇产能）、久泰能源60万吨配套100万吨甲醇（原甲醇产能）、山东东润30万吨、常州富德30万吨、江苏盛虹80万吨、贝特尔30万吨、菏泽玉皇10万吨（原二甲醚改造工程）】
　　2015年计划新增甲醇制烯烃装置545万吨，已经投产119万吨。计划尚未投产426万吨。加上之前投产的620万吨，截止到2015年上半年，国内甲醇制烯烃的产能为739万吨；配套甲醇1350万吨。如果按照七成开工率，2.8吨的甲醇消耗计算，需求甲醇1448万吨，借用去年表观4099万吨消费量来计算，已经占据了35%的市场消费份额。
　　到年底，可以具备实际投产条件的烯烃有阳煤恒通30万吨，蒙大60万吨，青海盐湖30万吨，到时候会增加336万吨的甲醇表观需求量，截止到年底，甲醇制烯烃能够达到859万吨的产能。（继续以上算法）需求甲醇1684万吨。甲醇制烯烃领域占甲醇表观消费量的占比将达到40%以上。稳稳占据需求龙头
　　后续烯烃的市场需求直接关系到甲醇的行情走势，密切关注烯烃相关的信息，对甲醇行情的判断将是必不可缺的环节。

　　三、 下游需求统计
　　这张表格，是借用某个咨询的数据统计，通过数据可以看出，2014年传统三大下游（甲醛，二甲醚，醋酸）已经逐步萎缩，烯烃引领甲醇的需求之首，势不可挡。
　　这两个表格也是借用某个分析团队的数据，数据显示，2015年1—5月份，传统的下游同比继续呈现下滑趋势，烯烃需求已经接近40%的市场份额。
　　以上的部分为甲醇相关的数据分析，这些都是各大咨询及期货公司所奔波追求的，后面我们来探讨一下数据背后的隐含联系
　　1，数据的搜集难度性
　　数据是行情预测不可缺少的重要依据，全年的过往数据回顾统计可能没有多大的出入，但是分散到周或者月，就难以精确。
　　一个大品种的数据统计，是每个人都关注的，比如烯烃的开工率和甲醇装置的开停车；但是很多的小数据容易让人忽视，我们举个例子，就是目前的甲醇周库存，各家咨询和各家期货公司分析，要是独自了解的库存都难以统一，这中间存在的偏差到底在哪里？
　　表面上，我们能知道各大库区的实际存在数据，但是一些厂家及下游的库存，还有贸易商自己的库区，甚至运输途中的流动库存，这些，谁也没有把握精准，据悉，这类数据的偏差大约在10%左右。大家想想，如果存在10%偏差的库存，作为依据，可信度高吗？所谓的库存，说真的，最有参考价值的就是港口的贸易商，因为目前市场上的库存数据可能影响港口的行情波动，但是对整体大局，甚至沿用到期货上，仅供参考。
　　再举一个例子，下游的产能开工分析：说真的，下游厂家的开工率并不是数据那么简单，有太多的人不知道自己工厂的开工率为几成，市场把没有把握的数据笼在一起，又怎能有把握呢？
　　我只是举几个大家都明白的例子，其他每个都差不多，数据在搜集上的困难不身在其中感受不到那种无助。
　　2，数据的区域影响
　　数据出来了，到底怎么看，这是很多外行不能清楚的，因为甲醇区域划分明显，华南，华东，鲁南，苏北，西北，内蒙，西南，川渝等等，因为甲醇产能及下游的分布导致了各区域数据的不同。不同的区域，数据的比重是不同的，理论难以沿用到实际，这就是妖孽之一。我们再来举个例子，同样举例库存，市场看到的库存数据多了10万吨甲醇，如果这十万吨货多在华南，可能会影响市场100—200元的波动；如果多在川渝，可能会带来半年的低迷；如果多在宁波，可能起不了多大的浪花（因为厂家备货）；如果多在华东，市场会起到50-100元的波动，如果多在鲁南，会带来200元以上的下滑，如果分散多在西北厂家，会带来50元左右的浮动，如果集中多在一家贸易商库区，那么市场就没有多大的波动，这些都是隐含的，让人难以言喻的理解。当然，我说的都是一般的走势，也不排除会出现极端
　　其实做现货的，很少有人十分在意数据，因为有时候，数据对行情的影响不太，反而心态更关注。
　　3，数据变化的影响
　　知道了数据，知道了各区域的关联，有时候还需要考虑大的经济政策，考虑趋势，甲醇走到如今，很多人都经历过多次幅度在500元左右的暴涨暴跌，在这样的大幅波动之下，数据其实并没有存在太大的变化，但是行情的暴涨暴跌，让很多人惊恐。
　　最有代表意义的就是去年12月中旬的暴跌行情，表面导火索是期货三板斧所致，很多人也归罪于原油的下滑，但是还有一个更重要的因素，就是甲醇的金融危机。
　　这次年底的甲醇金融危机其实个人在微博文章多次提到
　　2014年6月25日（关于当前甲醇期货需要关注的几个问题）文章提到：下半年一定要关注资金压缩对企业带来的影响。
　　2014年7月31日（当前甲醇期货的个人观点分析）文章提到：看多的同时需要考虑下半年经济形势的严峻而导致甲醇下游资金断裂的问题。
　　2014年10月23日（原油下滑对甲醇的影响及目前的供需分析）提到:金九银十的期盼，让大家在半信半疑中即将结束，下游的萎缩让行情再次陷入迷茫，随之而来的次贷危机，不知道对市场有什么样的体现，朋友们，且行且珍惜吧
　　我们基于厂家做出的判断是：国家反腐势必让银行人人自危，没有利益的风险谁也不愿意承担，等待年底，银行收缩资金绝对会比以往严重，到时候，甲醇厂家想卖货，减少库存；下游想按需采购，不留库存；贸易商想回笼资金，清理库存，隐含的库存就这样无形漂浮在市场中。
　　同样的数据产能，但是大环境之下都为了应付银行，隐含库存的存在，这，应该算是最大的祸首吧，如果不是年底的金融危机，也不会出现年后直线拉涨到2600的行情。
　　甲醇数据的确重要，但是数据存在不稳定性，还有各方面因素及隐含的联系，都不是那么容易掌握的，有时候，一个信息，不同的人，不同的区域，不同的眼光，得出的结论不同，让人越来越迷茫。身处甲醇行业内的人都处于迷茫，其他的外行怎么能真正的看透甲醇呢？
　　很多的分析师可能有这样的感触：甲醇一开始接触感觉很简单，越深入越感觉困难，到了最后，自己都迷茫了，因为考虑的条件越多，不可控的因素机会越多，摇摆的行情会越来越让人迷茫。
　　回到甲醇期货，很多人都见证过甲醇的妖孽，基本面在期货中占据不可动摇的地位，但是基本面的判断中谁又能看透半年后的结果？全都是预测大概率而已，既然期货不是单一的基本面操作，还有相关联的原油，政治，经济，资金等等，所谓的判断又怎能存在果断性？
　　对待期货，不管再有把握的判断，都要谨慎，再次建议朋友们：期货是以少搏多的游戏，不隶属大众化，对待期货，敬畏之心要长存，始终保持着风险第一，收益第二的心态，理性的面对，不贪不悔，方能长久。
　　以上的观点和理解，纯属个人片面之言，不具备任何投资价值，仅供朋友们参考。

　　期货有风险
　　投资需谨慎

　　山东柏翔
　　2015年5月17日