银河证券：“棱镜”事件有利信息设备国产化替代
通信板块经历此前2周普遍15%~25%的个股调整幅度,估值上已回落到合理区间,下跌空间有限,是择优布局下半年4G主题行业机会的较好时机;中长期13~15年LTE网络建设带动的无线网络和传输网整体投资景气度上升确定性大,4G主题重点推荐中兴通讯、烽火通信、宜通世纪、科华恒盛。
2、斯诺登再爆料,美国政府网络透过巨型的路由器入侵中国网络至少有四年时间。外交部表示将就“网络遭入侵”与美方沟通。
【银河点评】中长期而言,网络安全毫无疑问会成为国内政府、军队、金融、能源等重要部门及行业信息设备采购转向国产设备为主的关键因素;作为信息设备市场最大的运营商市场,过去在电路承载方式下的骚扰电话/垃圾短信等骚扰类网络安全问题向病毒类网络安全问题转变,也会加速通信网络设备的国产化深度。相应的国产厂商长期预期都将获益关键应用领域安全因素考虑的进口替代隐形政策倾向,受益厂商包括华为/中兴/烽火通信/星网锐捷(交换机/路由器等)、华为/联想/浪潮信息(服务器)、科华恒盛(数据中心动力解决方案)等。
二、投资观点:
1、烽火通信、中兴通讯近期回调已较充分、估值合理,建议积极关注,重申“推荐”评级。
2、创业板的回调和中报时点的临近,成长股泡沫面临去“伪”(成长)存“真”的考验。继续重点推荐科华恒盛、海格通信!3、6月观点:行业继续下跌空间已有限,是择优布局下半年的较好时机,可积极布局4G主题、北斗、专网集群通信重点受益个股,4G主题板块重点关注中兴通讯、烽火通信、科华恒盛、宜通世纪;北斗主题板块重点关注海格通信、国腾电子、中海达、北斗星通;专网集群通信板块重点关注海能达、东方通信。
西南证券：信息安全行业深度报告
2013-07-24 11:56:42 分享到：评论(0) 来源 中国证券网 | 作者
西南证券
关注热度提升,本土企业迎来壮大时机。当数据泄密造成全球多国政府、金融业及科技类企业的持续恐慌,人们才真正意识到信息安全的重要性。数据时代,信息安全已远非人们陈旧想法中的杀毒软件、防火墙等等技术壁垒不高,盗版肆虐的行业。尤其在一次次核心数据泄密、窃听门等事件之后,信息安全已上升至国家安全战略的高度。
安全危机爆发,进口替代进程加快。在全球的IT大产业链中,关键节点的产品均有西方知名品牌控制,例如服务器、交换机、操作系统、互联网平台入口等。“棱镜门”事件不仅触动了各国政要的神经,也将加快关键产品国产化的进程。
市场格局悄然变化,份额逐渐集中。国内信息安全行业存在厂商较多,且低水平、产品同质化重复竞争情況严重。随着市场的有序化发展以及政策持续加码推动,本土信息安全产业在经历了数年的快速增长后,已进入“从分散到集中”的产业转型升级阶段,具备技术和产品优势的规模企业将率先掀起产品线整合之战,并将主导进口品牌退出后的市场争夺。
需求快速膨胀,行业规模快速增长。我们认为信息安全市场有望持续快速成长:1)、移动互联网时代,用户对于移动终端安全性能的需求已从选择性接受发展到主动安装;2)、互联网技术升级以及终端产品的更新换代,信息安全产品的更换及升级周期缩短;3)、各类泄密及窃听门事件促使政府对信息安全重视度迅速提升,将有效推动本土信息安全企业规模的壮大,并加快国内信息安全产品进口替代的速度。
风险提示:核心技术人员流失、毛利率持续下降。（西南证券）