事件:2013年11月18 日,总参、民航总局联合发布了《通用航空飞行任务审批与管理规定》。其中最主要的是“除了九种情况外,通用航空飞行任务不需要办理任务申请和审批手续”我们认为这是我国低空开放最实质的一步。预计会影响市场对于通用航空市场启动的预期。
点评:1.我们认为低空开放对于通用航空产业链来说其收益应该是由运营(中信海直)—维护(海特高新、威海广泰])—配套建设(川大智胜、四创电子)—整机生产销售(哈飞股份)逐步扩散。2.行业评级“增持”受益公司:中信海直(国内最成熟的通用航空运营商,2013 年一致预期23 倍PE)、海特高新(长期投入通用航空的维护,2013 年一致预期43 倍PE)、威海广泰(国内具有较高竞争力的机场地面设备供应商,2013 年一致预期25 倍PE)。
风险提示:通航市场启动时间低于预期的风险;竞争加剧影响未来业绩增长的风险;公司业绩受到其他业务影响低于预期的风险。