光大证券：军工股迎来大牛市 关注13股
光大证券近日发布研究报告称，自09年经济复苏以来，沪深300指数至今上涨32%，而军工指数的涨幅超过了128%。从历史表现上看，目前事件驱动仍然是影响A股军工股的最大变量，国家对军工资本运作政策及地缘事件冲突等事件性因素主导着A股军工板块的行情。多次主要的超额收益集中在2009年初到2010年的中航工业资产重组开始；2012年底到2013年初的钓鱼岛事件及航空动力停牌再次拉开中航工业资产重组大幕。
研报指出，从长期来看，中国军备进入了武备更新换代期。此前强调，中国已经迎来了新的“两弹一星”时代：J-20/J-31频频亮相、多款无人机试飞图片曝光、武直10/19参加航展表演、J-15/J-16列装海军航空兵、中段反导拦截试验的成功等都说明，中国军工已经迎来大突破和大换代的新时期。
按照A股特色推荐以下军工股三大投资主线：
1）外延式发展：按照“小公司、大院所、有业绩”的标准对各军工上市公司所属集团科研院所进行梳理，重点推荐航天长峰、光电股份和国睿科技，同时建议关注中国卫星、中航电子和中国重工。
2）完成资产注入未来受益军备升级：重点推荐哈飞股份和航空动力。
3）军民融合：推荐北斗板块，重点推荐海格通信、华力创通、北斗星通、中海达，同时关注军用特种线缆供应商金信诺。
国泰君安:装备行业大潮刚刚到来 军工将继续保持高位
国泰君安证券2014年投资策略研讨会11月26日在深圳召开，东方财富网对研讨会全程进行直播。
国泰君安证券称，军工行业景气度将继续保持高位：在美国重返亚洲和我国利益边界不断扩展的背景下，目前钓鱼岛局势、南海岛屿争端等热点在2014年度将继续保持，为应对复杂的局面，三中全会后我国成立了国家安全委员会。国泰君安证券认为2014年军费开支将继续保持两位数以上的增长，军工行业景气度将继续保持高位。
国泰君安证券指出，改革主题将成为贯穿全年的投资焦点：认为三中全会以后，各项改革措施将逐步落实到位。预计军工国有企业股份制改造将逐步开始。目前军工企业大多数都属于国有独营，资产证券化率普遍不高，未来进行资产证券化的空间巨大。特别是事业单位改制后，很多核心军工资产将具备注入上市公司的条件。因此，改革主题将成为贯穿全年的投资焦点。
国泰君安证券强调，高度关注成长空间巨大的民营企业：三中全会中决议指出“制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法”。国泰君安证券认为三中全会后，国防工业将加大对民营企业的开放步伐。特别在涉及信息化装备的元器件，以及特种原材料方面的民营企业成长空间将较大。
“我们给予装备行业”增持“评级。”国泰君安证券说。