埃博拉病毒肆虐 12只概念股望迎炒作

　　个股点评：

　　振东制药:股权激励公布,高速成长可期
　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘林 日期：2014-06-10

　　事件:公司公告首期限制性股权激励计划草案。公司计划首次授予限制性股票716 万股,授予价格为6.29 元。本次激励对象共计59 人, 其中,新到任的总经理李志民获授70 万股,占全部股权激励的比例为8.91%。业绩考核指标为:A)以2013 年为考核基期,2014-2016 年净利润增长率净利润增长率分别不低于28%、60%和100%。B)2014- 2016 年的净资产收益率分别不低于4.47%、5.6%和6.6%。相对应的, 需摊销的总费用为1926.84 万元,2014-2017 年分别摊销499.94 万元、911.14 万元、388.10 万元和128.11 万元。

　　投资建议:公司从今年开始正在进入一个新的加速成长期,我们认为股权激励计划的颁布,有助于激励高管团队,促进各项工作加速推进。公司的主导产品岩舒增量正在稳步推进,一旦完成,业绩有望爆发式增长。公司同时有众多具有潜力的二线品种,正在蓄势待发。公司拥有中国北方最大的药材种植基地,中药材有望从今年开始陆续贡献收益。公司还在积极开展国际合作研发,正在加速推进公司的国际化进程。我们维持公司2014-2016 年的EPS 分别为0.51 元、0.65 元和0.80 元的预测,继续给予“买入”评级。

　　风险提示:中药材价格波动的风险;二线产品增长低于预期的风险。

　　以岭药业临时公告点评:拟设立万洲国际,扩张国际版图
　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：杨扬 日期：2014-07-31

　　事件:公司公告,拟出资1亿元投资设立全资子公司以岭万洲国际制药有限公司。其中以公司自有资金现金出资6,193万元,占注册资本的61.93%;以相关设备等实物出资3,807万元,占注册资本的38.07%。

　　点评:

　　重金布局国际制剂,迈步走出国门。近日发布的《中华人民共和国中医药法(征求意见稿)》明确支持中药国际贸易,鼓励中医药文化走出国门。公司拟设立的万洲国际主要定位于国际制剂业务,目的是整合优化公司资源,便于生产资质的注册申报,提高运营管理水平,控制业务运营风险,符合公司规划的三大战略方向:专利中药、国际制剂和大健康,也符合2014年“加快国际制剂业务板块发展”的经营计划。目前公司已通过欧盟、美国FDA、加拿大、澳大利亚、新西兰等国际认证,2013年获欧盟转移生产订单16亿片,现有国际制剂车间满负荷生产,未来将逐步实现产品国际化、营销国际化、资本国际化。预计国际制剂业务板块将成为公司新的利润增长点。

　　小非解禁,实际控制人承诺不减持。首次公开发行前已发行股份4.68亿股,占总股本83.06%,已于7月28日上市流通。短期内,小非通过大宗交易平台减持对股价影响不大,控股股东及实际控制人吴以岭、吴相君和吴瑞合计持有总股本57.63%,承诺2015年7月28日前不减持,彰显对公司未来发展的信心。

　　二季度业绩符合预期。按照公司此前的业绩预告,2014年上半年归属于上市公司股东的净利润为18,200.15-21,233.51万元,同比增长20-40%,估算二季度与一季度净利润水平相当,参松养心、芪苈强心增长较快,符合我们此前的预期。过去一年由于铺设基层销售渠道,加上多项循证医学项目推进,期间费用率较高,我们认为目前已基本度过高峰期,销售费用率将逐渐回落至40%以下,未来三年受益于前期投入,净利润高增长确定性较强。

　　即将迎来丰收季,陆续发布利好。通心络和参松养心各有一项循证医学研究结果预计将在近期通过学术会议的方式正式发布,下半年通过公司的学术推广,将刺激这两个拳头品种的二次增长。另外,公司打造的医药电商平台--以岭健康商城官网将于8月底上线。两个糖尿病并发症新药:周络通和芪黄明目即将上市,利好消息陆续出炉,刺激收入增长的同时对于股价也是催化剂。

　　维持“推荐”评级。预计公司2014-2016年EPS分别为0.76、1.12、1.43元。对应7月29日收盘价30.23元的市盈率分别为40、27和21,考虑到公司独家中药品种增长确定,维持“推荐”评级。

　　风险提示:1、药品降价幅度大于预期;2、增长不达预期。

　　莱茵生物

　　公司是一家拥有自营进出口权，专业从事天然植物提取物研发、生产及销售的高科技外向型企业，为国内植物提取行业知名企业，被认定为“广西壮族自治区农业产业化重点龙头企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”。公司拥有50年经营权属工业用地188亩，其中已建成一期、二期厂房占地68亩。公司现有年产各种植物提取物800吨的生产能力，主要产品已规模化的包括有罗汉果(甜甙、果汁)、欧洲越橘、红景天、莽草酸(八角)等40多个品种，并拥有多达200多种各类标准化提取物的成熟生产工艺技术。

　　华神集团

　　研究机构：西南证券

　　投资策略：我们认为公司在2014 年的营收、净利润增长预计分别为21% 、25%， 其中三七通舒胶囊仍是最主要的业绩来源，因为2013 年在基层市场建设方面已有铺垫，2014 年应该在这些地方能做得比较顺畅。估值方面预计2014-2016 年 EPS 分别为0.16 元、0.20 元、0.27 元，对应市盈率为48X 、38X 、29X ，维持增持评级.

　　达安基因

　　研究机构：安信证券

　　投资建议：我们预计公司2014-16 年EPS 为0.40、0.52 与0.68元，给予12 个月目标价28 元，相当于2014 年70 倍的动态市盈率，虽然估值不便宜，但考虑到公司作为分子诊断龙头，布局个性化医疗、医疗服务领域，激励机制健全等优势，我们长期维持买入-A 的投资评级.

　　鲁抗医药

　　公司大股东鲁抗医药集团是中国重要的抗生素生产基地。公司生产经营人用抗生素、半合成抗生素、兽用农用抗生素、生物技术药品以及抗生素相关制剂、医药中间体、药用树脂、葡萄糖等；全部生产车间均已全面通过ISO9001质量体系认证、ISO14000环境体系认证和OSHMS职业健康安全体系认证、GMP认证和GSP认证，青霉素钠原料药及粉针获得国家质量金奖，酒石酸泰乐霉素、大观霉素原料药获得欧盟CEP证书，大观霉素通过德国cGMP认证，AIV、盐酸大观霉素均通过美国FDA认证。

　　联环药业

　　公司主要产品有国家一类新药爱普列特及爱普列特片、二类新药特非那丁及敏迪(特非那丁片)、三类新药联环(美愈伪麻胶囊)、四类新药非洛地平及联环尔定(非洛地平片)等16个国家级新药。公司拥有拥有三个符合GMP标准的现代化生产车间，所有产品均已通过国家GMP认证，非洛地平等出口品种已在美国FDA注册成功。此外，公司旗下扬州威克生物工程有限公司拥有禽流感灭活疫苗(H9亚型，F株)、鸡传染性法氏囊中等毒力活疫苗(NF8株)、鸡马立克氏病活疫苗(CVI988株)、小鹅瘟活疫苗(种鹅用)、等六个疫苗产品获得农业部兽药生产批文并投入生产。

　　天坛生物

　　研究机构：安信证券

　　投资建议：考虑到整体搬迁带来的折旧摊销与财务费用，我们调整公司2014-16年的EPS为0.60、0.74(原预测0.90与1.07元)与0.90元，维持增持-A的投资评级，维持12个月目标价为22元.

　　风险提示：整体搬迁过程不顺利，导致生产中断时间超预期；疫苗不良反应，对行业带来负面影响。

　　华兰生物

　　研究机构：长江证券

　　投资建议：再现优秀浆站拓展能力，维持“推荐”评级：公司是国内血液制品方面的领军企业，具备较强的浆站拓展能力。我们上调公司2014-2016年EPS分别至1.02元、1.26元、1.52元，对应PE分别为26X、21X、17X，维持“推荐”评级.

　　白云山

　　研究机构：国信证券

　　投资建议：王老吉2012从零开始，2013强势崛起，2014创新突破。维持以下中长线观点：王老吉大健康产业大发展有望撬动系列老字号资源和品牌潜力；“大南药+大健康+大商业”三轮驱动、优势互补；未来千亿市值可期。维持14-16EPS1.00/1.35/1.82元，增速32/34/35%，目前14-15PE24/17x，市值300亿元，估值/市值极具吸引力，市场预期过低已反应最悲观预期，大幅调整之后现价安全边际高，建议买入，一年期合理估值34-41元(15PE25-30x)，持续推荐！

　　冠昊生物

　　研究机构：安信证券

　　投资建议：我们预计公司2014-16年的收入增速分别为28.2%、40.5%、43.8%，净利润增速分别为29.4%、25.0%、29.8%，折合EPS为0.43、0.53与0.69元，首次给予增持-A的投资评级，12个月目标价为60元，相当于2014年140倍的动态市盈率，估值不便宜，但是考虑到公司在A股市场稀缺的投资属性，未来成长空间足够大，我们长期维持公司增持-A的评级.

　　达安基因

　　研究机构：安信证券

　　投资建议：我们预计公司2014-16 年EPS 为0.40、0.52 与0.68元，给予12 个月目标价28 元，相当于2014 年70 倍的动态市盈率，虽然估值不便宜，但考虑到公司作为分子诊断龙头，布局个性化医疗、医疗服务领域，激励机制健全等优势，我们长期维持买入-A 的投资评级.

　　“很明显是游资在借助埃博拉病毒在炒作股票，他们买入和卖出时间间隔只有1到2天，基本上都是赚一把就跑。”
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