[摘要]

　　本报告导读：

　　我们继续看好未来3个月电子板块的超额收益。推荐：欧菲光/顺络电子/和而泰/阳光照明/胜利精密/振华科技/阳光照明/兴森科技。

　　摘要：

　　四大要素的积极变化显示电子行业3Q14旺季可期。我们持续跟踪以下四个因素具备程度：1）短期风险释放；2）苹果新品明确备货;3)手机出货量月度数据阶段性提速;4)2Q14业绩再次兑现高增长预期。7-9月行业景气度逐月攀升，我们看好电子元器件行业3Q14取得超额收益的机会。

　　国泰君安TMT斑马会成功举办，智能硬件热潮涌动。我们在北京举办TMT斑马会，邀请到小米硬件专家、车联网专家、清科研究主管与众多上市公司、初创企业、投资机构共同探讨智能硬件的发展趋势；创业者激情澎湃，资本市场积极回应，智能硬件有望在物联网时代，接过智能手机的棒，成为下一轮增长的主要动力。

　　紫光完成对锐迪科的收购，有利于中国手机芯片行业健康发展。展讯+锐迪科将在手机芯片领域和高通、联发科形成寡头竞争格局；在加快整体回归A股的同时，将促使产业链上下游、竞争对手选择整合、共同做大的路径。大陆芯片业将在国际龙头的带领下健康成长，受益公司：中芯国际、长电科技、生益科技、兴森科技、振华科技、太极实业、上海新阳、同方国芯、华天科技、晶方科技、通富微电。

　　我们维持行业增持评级，继续推荐：欧菲光（创新组件龙头），顺络电子（新天线大幅提升市场空间），长盈精密（金属件产能快速扩张），振华科技（国防+改革主题），大族激光（苹果大年+蓝宝石弹性），立讯精密（持续跨领域整合），和而泰(首创智能家居闭环应用方案)、胜利精密（创新减反射镀膜），东旭光电（LCD玻璃基板），阳光照明（LED应用龙头），兴森科技（国防+通信新品），LED产业链（高景气持续）和蓝宝石产业链（业绩高弹性）。

　　行业更新：1）紫光收购锐迪科，行业理性之选（芯片国产化专题报告之10）；2）台湾电子供应链：6月景气续旺；3）SEMI：全球半导体设备支出14/15年2位数增长；4）三星下，苹果和国内上，不用过度担忧；5）新产品、新材料、新工艺,结构件大有可为；6）蓝宝石双轮驱动成长逻辑再获标志性进展。

　　公司更新：1）

　　【欧菲光002456】收购融创天下只是4G可视化战略第一步（公司更新报告）；2）

　　【劲胜精密300083】转型阵痛，中报业绩低于预期（基本面动态跟踪）；3）

　　【德豪润达002005】利益一致，拐点明确；4）

　　【长电科技600584】景气上行，业绩靓丽。

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