国元证券：三主线掘金7只节能环保股

　　今年春节，全国各地纷纷呼吁少放烟花爆竹，多一片蓝天，这一举动得到市民的支持，从相关数据来看，春节期间空气质量得到明显改善。由此看来，广大市民已经体会到改善环境的重要性，意识到绿色转型是推动经济发展的一个重要“动力源”。今年，不少省份均下调了GDP增长目标，将节能减排纳入政府绩效管理。对此，市场人士认为，将节能减排纳入政府绩效管理无疑将促进节能环保上市公司的发展，A股市场的节能环保股将有望在羊年迎来投资的好时机。

　　2月份以来，节能环保概念股表现良好，97只个股中有83只个股上涨，占比85.57%。涨幅超过10%的个股有29只，涨幅前十的个股有海信电器、德尔家居、科泰电源、三维工程、依米康、易世达、开尔新材、聚光科技、正海磁材和金固股份，其中海信电器上涨达45.6%。

　　今年初环保部印发新《环保法》的4项配套执行政策，包括：《环境保护主管部门实施按日连续处罚办法》，《环境保护主管部门实施查封、扣押办法》，《环境保护主管部门实施限制生产、停产整治办法》，《企业事业单位环境信息公开办法》。中金公司认为，针对以上4项配套执行政策，工业三废治理标的将受益，可从三方面寻找投资机会：1。工业废水：存量处理设施达标率不足50%，提标改造空间大、进程加速，工程商订单预计好转。关注万邦达、津膜科技、中电环保、巴安水务.2。工业废气：非电高耗能行业治理进度慢于火电，有望成为大气治理的下一突破口，工业锅炉整改及烟气治理是主要方向。关注科达洁能、科林环保.3。工业固废：正规化处理趋势，促进危废处理市场扩容。利好资质种类相对齐全、具备扩张意愿的龙头企业，关注东江环保.

　　国元证券在2015年节能环保行业投资策略报告中也指出，从投资规模来看，近十年来，环保产业内“三废”治理投资仍占主要部分，尤其是工业领域的“三废”治理投资额占到90%左右，其中又以废水、废气为主，废气约占74%，废水约为14%。高额的投资规模，带来广阔的市场空间，加上市政领域的投资规模，目前国内水处理领域的市场空间规模最大。根据中国环境保护产业协会的研究，目前国内水处理市场空间占整个环保产业的40%左右，大气治理占30%左右，固废为10%左右。

　　对此，国元证券认为，从目前国内节能环保产业所处的阶段来看，污水处理和大气治理在高额投资的驱动下，行业空间快速扩大且有进一步扩展的趋势；受这两大领域资金投入的挤占，其他领域就目前来看国家投资规模偏小，可长期关注。建议重点关注：碧水源、万邦达、雪迪龙、桑德环境.