华泰证券：河北钢厂环保减排力度加大

　　钢铁、大盘继续震荡调整

　　钢铁要闻:1、商务部决定自7月23日起对原产于日本、韩国和欧盟的进口取向电工钢进行反倾销立案调查;2、7月22日,工信部在新闻发布会上为钢铁水泥摘帽正名,认为大多数钢企已达环保标准、高污染行业变身优势产能,且认为淘汰落后产能的任务基本告一段落,“十三五”主要任务是化解过剩产能;3、方大炭素拟参与受让吉林炭素70%股权,转让方为中钢股份,转让价格为3.5亿元;4、为借助金融服务平台提升公司盈利能力,新兴铸管以现金0.51亿元收购控股股东新兴际华集团下属子公司新兴发展持有的新兴际华融资租赁公司51%股权。

　　股市表现:上周钢铁行业上涨为主,其中宏达矿业以35.57%涨幅领涨,本钢板材以13.51%跌幅领跌。截止周五,上证综指报收4070.91,周涨幅2.87%。周五钢铁板块报收于3692.63,周涨幅5.82%。

　　行业指标:螺纹钢期货、现货价格超跌反弹

　　价格:现螺纹钢、热卷的价格分别为2039、2089元/吨,周变动幅度分别为0.89%、0.53%;螺纹最新期货价格为2048元/吨,周变动幅度为2.35%;现国内唐山66%铁精粉价格503元/吨,周环比持平。港口印度63.5%铁精粉价格400元/吨,周跌幅2.44%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为450、400元/吨,周跌幅分别为2.17%、0.00%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为15.08、5.80元/吨,周变动幅度分别为10.72%、2.17%。山西二级冶金焦报810元/吨,周跌幅1.22%。

　　利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1436、1837元/吨,周跌幅分别为0.48%、0.40%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-282、-227、-373、-120、-416元/吨,周变动幅度分别为22、26、17、-23、25元/吨。

　　产销存:根据中钢协数据,7月上旬全国重点企业粗钢日均产量170.45万吨,旬环比变动-1.76%;预估全国粗钢日均产量222.15万吨,旬环比变动-1.08%。截至本周末,社会库存总计1203.87万吨,周环比下降3.12%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为583.7、271.8万吨,周变动幅度分别为-3.56%、-2.30%。截止7月上旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1637.89万吨,比上一旬增加0.56万吨;环比变动0.03%。

　　点评:1、上周大盘现企稳现象,钢铁继续跟随大盘走势;2、螺纹钢现货及期货价格现超跌反弹现象,全国高炉开工率继续在80%以下低位运行,在钢价的带动下,全国高炉开工率微升;3、2014年北京APEC会议当周,全国、河北及唐山高炉开工率分别由88.26%、86.98%、90.26%下降至84.39%、76.19%、48.70%(详细的减产计划请见最后一页附表);今年9月阅兵当周,北京周边地区钢企减产可期,可给钢价短期上行带来支撑,但较之APEC期间仍有不同,一是自2015年新环保法及河北省加大产能淘汰力度后,无力执行新环保法的钢企先后倒闭,其余钢企已达到环保标准,预计减产力度不如去年;4、个股推荐上,继续推荐关注方大炭素及南钢股份,前者拟收购吉林炭素,继续做大炭素行业,后者为复星旗下钢铁及环保、节能平台。