广发证券：能源巨变将至

　　9月26日,习近平主席在联大发展峰会上发表重要讲话,倡议探讨构建全球能源互联网,推动以清洁和绿色方式满足全球电力需求。这是习近平主席站在世界高度,继“一带一路”之后提出的又一重大倡议。10月22日《人民日报》刊发了国家电网公司董事长刘振亚的署名文章《构建全球能源互联网 推动能源清洁绿色发展》,阐述了构建全球能源互联网的重大意义,提出加快推进“两个替代”,共同推动全球能源互联网创新发展。能源互联网下,能源产业将与物联网、互联网深度融合,能源巨变降至。

　　我们认为万亿级市场空间的能源互联网大时代即将到来,也将是十三五期间的重要看点之一。

　　在能源互联网的大框架下,储能作为核心构成要素,可以重点关注。首先,储能产业发展井喷在即;其次,储能产业政策支持力度不断加码;此外,参考国外经验,我们预计储能补贴有望出台,继而缓解当前成本过高的行业核心矛盾。 在能源互联网格局中,信息技术将推动能源生产、传输和消费方式的变革,重构整个能源的供销生态环境。目前信息技术与能源产业正在逐渐融合,未来发展空间广阔。此外,随着能源互联网的推进,可再生能源、特高压、配网等基础设施行业景气度向上。

　　投资逻辑 能源互联网中,储能不是独立的一环,必须与电力系统相结合才具备更大的发展空间。我们认为在分布式发电及智能电网等领域具备一定基础的公司更具先发优势。除了自上而下的分析外,通过自下而上结合相应企业的技术和成本优势综合评估。在储能领域,可以关注科陆电子、南都电源和阳光电源,三家公司在分布式发电、智能电网和用电需求侧有相应的积累,具备先发优势,且在储能技术和成本方面也有各自的优势。相关公司还有圣阳股份和猛狮科技。

　　能源信息化目前尚处起步阶段,但作为重构能源互联网供销生态环境的核心要素,未来发展空间广阔。由于行业壁垒的存在,我们认为深耕于电力行业且有一定ICT技术基础的公司在能源信息化领域更具优势。目前能源信息化领域格局尚不清晰,可以关注已经进行布局尝试的公司,如积成电子、科华恒盛。