银河证券：核电“走出去”加速

　　【上周行情回顾】.

　　上周,沪深300指数下跌0.17%,电气设备板块上涨1.91%,跑赢沪深300指数2.08个百分点。涨幅居前五的股票为通合科技、大豪科技、易事特、赛摩电气、华自科技。跌幅居前五的股票为永大集团、*ST海润、远程电缆、爱康科技、杭锅股份。电气设备细分行业中,电机指数下跌1.72%;电气自动化设备指数上涨3.94%,其中,电网自动化板块上涨3.52%,工控自动化板块上涨3.43%,计量仪表板块上涨5.97%;电源设备指数上涨0.99%,其中,综合电力设备板块上涨0.71%,风电设备板块下跌1.62%,光伏设备板块下跌0.55%,火电设备板块上涨0.33%,储能设备板块上涨4.85%;高低压设备指数上涨2.05%,其中,高压设备板块上涨2.04%,中压设备板块上涨0.30%,低压设备板块下跌2.90%,线缆部件及其他板块上涨4.93%。

　　【本周观点】.

　　1月19日,习近平主席访问沙特阿拉伯期间,中核建集团与沙特签订了《沙特高温气冷堆项目合作谅解备忘录》。高温气冷堆是我国具有完全自主知识产权的第四代核电技术,并已完成了产业化。国内方面,华能、中核建和清华大学共同出资在山东石岛湾建设了装机容量为200MW的示范电站,并在福建、广东、江西、湖南多省份开展了60万千瓦高温气冷堆项目的前期工作,国外方面,中核建已与沙特、阿联酋、南非等多个国家签订了项目合作谅解备忘录。除高温气冷堆外,去年年底由中核和中广核共同投资成立的华龙国际核电技术公司将助推自主三代技术华龙一号在更多国家的落地。核电走出去持续加速,继续推荐核电业务弹性较大的江苏神通、台海核电和上风高科。

　　【近期重点报告】.

　　核电深度报告:核电建设满足中长期需求和结构调整需求,将在能源结构中占据越来越重要的位置。我们认为AP1000主泵问题解决后,下一个核电机组开工高峰即将来临。国家电投核电资产上市、CAP1400示范项目核准、更多核电项目的核准将不断刺激板块,提升整体估值水平。核电设备的进入门槛高、竞争格局好。

　　三代核电主管道供应商台海核电优势明显,核电业务弹性大。短周期设备中,阀门的国产化率快速提升,各供应商各有优势产品。

　　一重、二重是铸锻件市场的主要参与者,但应流股份、台海核电等民营企业发展活跃。推荐江苏神通、台海核电、上风高科。

　　【重点数据】.

　　上周,光伏级多晶硅料价格下跌0.54个百分点;单晶5寸硅片价格下跌0.17个百分点,单晶6寸硅片价格下跌0.11个百分点,多晶6寸硅片上涨0.34个百分点;单晶5寸电池片价格保持不变,单晶6寸电池片价格保持不变,多晶6寸电池片价格保持不变;组件价格下跌0.18个百分点。大宗商品价格点评:COMEX白银价格上涨,涨幅为0.79个百分点,LME铜价格上涨,涨幅为2.75个百分点,LME铝价格上涨,涨幅为0.85个百分点。