广发证券：载人航天空间实验室拟今年实施，关注航天板块

　　主要事件:

　　央视2月27日消息,中国载人航天空间实验室任务拟今年年中至明年上半年实施。按计划将于2016年三季度发射天宫二号,四季度发射神舟十一号飞船,2017年上半年用长征七号运载火箭发射天舟一号货运飞船。

　　核心观点:

　　天宫二号承前启后,打造中国第一个真正意义上的空间实验室。

　　天宫二号的主要任务是验证货物运输和推进剂在轨补加,以及航天员中期驻留等空间站建造与运营的关键技术,开展较大规模的空间科学和应用试验。在我国载人航天“三步走”战略中承前启后,将完成多项核心技术攻关和储备,推动我国空间站建设进程更进一步。

　　此次空间实验室任务将初步验证基本型空间站的主要功能。

　　为了完成此次空间实验室任务,新研的设备包括天宫二号空间实验室、神舟十一号载人飞船、天舟一号货运飞船、长征七号运载火箭,并新建了文昌发射场。基本上可以实现一个基本型空间站要求的核心舱、货运飞船、载人飞船和其他舱功能。从进度看,各新研设备已处于总装测试状态,预计在2016年年中至2017年上半年实施四次发射任务。

　　中国有望成为继美、俄后第三个独立建设空间站的国家。

　　空间站技术自20世纪60年代开始发展,美苏先后发射了礼炮系列、天空实验室、和平号等空间站。进入20世纪90年代,空间站建设以国际合作为主,国际空间站由美、俄、日、加、欧空局联合研制,目前仍在建设中。中国加入国际空间站计划被美国反对,于2011年发射天宫一号并成功实现交汇对接,成为世界上第三个掌握空间交会对接技术的国家,外媒曾报道中国将在2022年前后完成空间站建造。

　　投资建议:载人航天是我国航天军工技术的集中体现,空天资源已成为各国争夺的焦点,空天平台将在未来战争中发挥重要作用。我国航天装备主要由航天科技集团和航天科工集团研制,其中,运载火箭主要由航天科技集团一院和八院研制,卫星及各类空间飞行器主要由航天科技集团五院和八院研制。我们看好航天产业的发展,建议关注航天系相关标的,推荐中国卫星(卫星制造和卫星应用龙头)和航天电子(航天装备配套电子产品龙头),关注航天机电、航天动力、航天工程、航天电器、航天长峰、航天晨光。

　　风险提示。

　　航天产品研制和交付进度具有不确定性;航天产品研制风险高,具有在轨失效的风险;国家对航天产业投入具有不确定性。