科技股成全球市场新宠 MSCI中国指数成风向标

　　刚刚过去的一季度，科技股似乎成为了全球市场的“新宠”。市场数据显示，第一季度美股道指累计上涨4.6%，标普500指数上涨5.5%，纳斯达克指数则大幅上涨9.8%，创下自2013年以来的最佳单季表现。

　　最近，苹果、亚马逊、特斯拉等公司股价表现强劲并创下新高。其中，特斯拉在4月3日美股交易时段报收于298.52美元的收盘新高纪录，大涨7.27%。尽管现金流仍为负值，但在2017年第一财季特斯拉交付了超过2.5万辆电动汽车，较去年同期大增69%，创季度最佳销售纪录，强劲的数据刺激特斯拉股价大涨，市值也升至486.88亿美元，历史上首次超过了美国第二大汽车制造商福特的市值455.53亿美元，也更接近通用汽车的508.4亿美元市值。

　　与此同时，MSCI新兴市场指数的科技板块在今年第一季度实现17%的涨幅，创下五年来最佳单季表现，这一涨势将科技股权重推高至24%，2004年以来首次超过金融股。在MSCI新兴市场指数当中，科技股自2011年以来的年度表现超过工业和金融板块。在此期间，科技股的回报率高达56%，工业股和金融股则分别为34%和19%。其中，韩国三星电子为投资者带来了132%的回报率，腾讯股价更大涨超过5倍，这两家公司是新兴市场基准指数的两大成分股。

　　“科技是消费题材的一部分，消费题材风头正劲。”法国兴业银行(16.290, -0.05, -0.31%)驻香港亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示，“在经济和通胀正在攀升的市场环境，这是在投资组合当中增加一点周期性或价值股票的信号。”

　　另据海外媒体报道，主要衡量在香港和纽约等地上市中国股票的MSCI中国指数正成为科技股风向标，今年涨幅已高达14.3%，超过被视为科技股晴雨表的纳斯达克指数。自2015年11月以来，MSCI中国指数开始向科技股倾斜，科技股占比现已达到32.5%，较之前的略高于10%大幅提升。

　　不过，科技股的表现也将受到市场整体波动的影响，特别是在美国特朗普政府的政策充满不确定性之际，今年一季度美股却创下了近10年来的最低波动率。高盛对此警告，市场低估了风险。高盛最新的报告指出，今年第一季度有华尔街“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数VIX大多在10.6到13.1间波动，均值仅有11.69，存在市场价格未体现风险的隐患。

　　另外，汤森路透数据显示标普500指数预期市盈率接近18倍，远高于15倍的长期均值。瑞银证券负责美股和衍生品策略的执行董事Julian Emanuel表示：美国新政府强有力的促增长政策计划带来的影响已在股市体现，但这些计划尚未完全付诸实施，预计标普500指数今年底将收于2300点，对股市短期走势持“谨慎”看法。