中国证券网讯（记者 王宁）信达证券董事长张志刚日前向上证报记者表示，随着互联网金融的快速发展，从某种程度上来说是一个伪命题，互联网只是一种手段，并未有改变市场主体间的任何法律关系，无法从根本上影响金融业的发展方向，但却能够推动利率市场化和创新政策的进程。
张志刚说，目前我国资本市场依然处在“青春期”。从总量来看，可以说举足轻重，但各项功能还不平衡，在拥有百万亿级容量条件下，可以购买的产品依然太少。从法律环境看，中国资本市场的法律、法规还存在不系统、不协调、不完善的特点。资本市场未来发展的潜力和方向，将呈现三方面特点：一是存量资产的证券化趋势不可阻挡，调结构的目标也只能用金融手段而非实体手段来完成。二是债券市场将在有条件的前提下迎来高速发展，前提是整个金融行业信用大幅提升。三是现金管理产品在利率市场化完成前，还有着很广阔空间。
谈及今年对大类资产的看法，该公司首席国际市场研究员陈嘉禾表示，蓝筹股是最优的大类资产，债券依然延续牛市。“目前上证综指PE只有10倍，估值下降了80%，上证指数尚未下跌，反应指数基本面上涨了4到5倍，而A股市场上市企业RoE一直低于蓝筹股，所以不太可能在基本面有所超越，这也弥补了估值上的劣势。”
陈嘉禾表示，依然看好今年蓝筹股价值。虽然市场情绪可能会导致价格在短期继续震荡甚至下跌，但颓势并不能改变股票作为大类资产的竞争优势，尤其是在估值如此低的时候。今年债券市场仍将是牛市，主要是因为当前经济形势很差，随着房地产市场的冷却还可能变得更差；通胀并未抬头，甚至有通缩的风险；央行并未开始有实质性宽松，未来宽松政策有很大的释放空间；去年钱荒导致债券收益率飙升，很多利率债品种达到历史最高点。总的来看，对债券市场非常有利。
