M2增速10.1% 货币政策或有再放松空间
中国证券网讯（记者 李丹丹）央行13日公布的数据显示，截至4月末广义货币（M2）增速仅为10.1%，比上月收窄1.5个百分点。这与年初制定的12%的目标值存在明显差距，也意味着，在降息之后，货币政策还存在进一步放松的空间。
具体看，4月末，广义货币(M2)余额128.08万亿元,同比增长10.1%，增速分别比上月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额33.64万亿元,同比增长3.7%，增速比上月末高0.8个百分点，比去年同期低1.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.08万亿元,同比增长3.7%。4月份净回笼现金1177亿元。
M2增速下滑一定程度是由于表外融资减少导致货币派生减少。由于经济增速下降，实体经济信贷需求有所减弱，表外融资需求相应减少，导致表外融资减少。同时，商业银行表外业务监管加强，部分表外融资逐渐向表内转移。表外融资减少导致货币派生相应减少，拉低了M2增速。
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚预料，央行将在第二季度继续下调贷款利率25个基点，以此降低企业的融资成本。尽管存款准备金率还有较大的下调空间，央行未来是否降准将取决于资本外流、市场流动性以及股市的估值。
德意志银行大中华区首席经济学家张智威认为，今年年内或还将有两次降息——在6月及三季度各一次，并继续预测在三季度或有一次降准。
央行今日发布2015年4月社会融资规模增量统计数据报告。初步统计，2015年4月份社会融资规模增量为1.05万亿元，分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。
4月末，广义货币(M2)余额128.08万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点。当月人民币贷款增加7079亿元，同比多增1855亿元。
澳新银行分析认为，表外融资在社会融资总额中比例维持在低位，这反映影子银行在快速去杠杆化过程中。部分表外融资可能被重新分类归入贷款并纳入商业银行的资产负债表，这也是新增贷款增加的可能原因之一。
【4月工业数据】
2015年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9 %（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比3月份加快0.3个百分点。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.57%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。
解读：
国家统计局今日发布了4月份中国经济运行主要数据。4月份工业生产增长有所加快，投资结构在调整中得到改善，商品房销售降幅收窄，社会消费品零售总额则是继续保持平稳增长。
从行业看，六成左右的行业增速加快。4月份，41个工业大类行业中，24个行业增加值同比增速较3月份加快；1个行业增速与3月份持平；16个行业增速较3月份回落，增速加快或持平的行业占61%。
对于当前经济下行压力，温彬认为，财政政策需要更有力度，辅以货币政策的进一步放松，加快结构性改革，培育新的增长动力。
数据速递：
2015年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）119979亿元，同比名义增长12.0%，增速比1-3月份回落1.5个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.89%。
2015年1-4月份，民间固定资产投资78355亿元，同比名义增长12.7%，增速比1-3月份回落0.9个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为65.3%，比1-3月份提高0.3个百分点。
2015年1-4月份，全国房地产开发投资23669亿元，同比名义增长6.0%，增速比1-3月份回落2.5个百分点。其中，住宅投资15870亿元，增长3.7%，增速回落2.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.1%。
解读：
“４月份国民经济运行处在合理区间，与此同时，推动经济平稳增长的积极因素继续显现并不断累积，新动力继续孕育成长，新产业、新业态引领作用明显，经济活力趋于增强。”国家统计局新闻发言人盛来运说。
商品房销售市场出现回暖迹象，主要受三方面因素影响。一是近期出台的多项房地产新政对改善性需求的拉动作用在逐步显现；二是一线城市和一些二线城市政策敏感度高，市场回升明显；三是一些房地产开发企业适时增加推盘规模，加大促销力度。
数据速递：
2015年4月份，社会消费品零售总额22387亿元，同比名义增长10.0%（扣除价格因素实际增长9.9%）。其中，限额以上单位消费品零售额10564亿元，增长6.7%。
解读：
国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛指出，增速虽略有回落，但仍保持平稳增长；而且消费结构不断优化，新兴业态继续快速发展。
【专家机构观点】
汇丰大中华区首席经济学家, 董事总经理屈宏斌对于统计局最新公布的数据发表观点认为，四月经济数据令人失望。
申万宏观认为，后面财政将开始真正积极发力，预计在一系列政策托底的累积效应下，未来两个季度经济企稳回升可期。
