马骏：全年GDP 增速预测微调至7.0%

　　中国证券网讯 央行网站消息，中国人民银行研究局首席经济学家马骏等人撰写的《2015年中国宏观经济预测(年中更新)》提出：与半年前的预测相比，将 2015 年实际GDP增速的基准预测值由7.1%下调至7.0%。CPI涨幅预测下调为1.4%（下调0.8个百分点）。

　　马骏等在2015 年中国宏观经济预测(年中更新)一文指出，去年12 月以来，国内外经济和政策环境发生了一系列变化。根据这些新的情况，我们对2015 年中国宏观经济预测进行了更新。我们估计，虽然上半年经济增速低于预期，但由于稳增长政策的时滞效应、房地产市场企稳以及世界经济复苏等原因，下半年我国经济环比增速将会略高于上半年。与去年12 月本小组所作的预测相比，我们将2015 年全年GDP 增速的基准预测略微下调至7.0%（下调0.1 个百分点），CPI 涨幅预测下调为1.4%（下调0.8 个百分点），对经常项目顺差与GDP 比例的预测上调至2.9%（上调0.5 个百分点）。

　　文章认为导致经济增速预测下调的原因主要有三个：

　　第一，出口增速明显放缓。今年1-4月份出口累计同比增长1.6%，增速明显低于去年全年的6.1%。其原因主要包括：首先，全球经济复苏乏力，外部需求较弱。今年一季度，发达经济体经济增速较弱，特别是美国一季度GDP环比年化下降0.7%。此外，许多新兴市场经济体一季度经济增速也明显放缓，其中巴西与俄罗斯的GDP分别同比下降1.6%和1.9%。其次，由于欧元、日元等货币贬值，人民币实际有效汇率呈现明显升值趋势。

　　第二，房地产开发投资减速快于预期。半年前我们预计今年房地产开发投资增 速将比去年放缓4-5个百分点。但由于今年前几个月市场预期房价继续下跌，销售低迷，去库存压力加大，一些开发商面临融资困难，房地产开发投资的减速比我们预计的更快。1-4月份房地产开发投资完成额累计同比增速为6%，比去年平均增速回落近5个百分点，与去年同期相比则下降了约10个百分点。

　　第三，部分行业出现银行惜贷企业慎贷现象。最近一段时期，银行业不良贷款的比例有所上升，银行贷款投放变得更加谨慎，尤其是针对产能过剩的煤炭、
　　钢铁、建材等行业以及出口制造业和房地产行业。从固定资产投资资金来源看，企业自筹资金的投资增速下滑，表明企业投资意愿较低，贷款需求较弱。