胡汝银建言中国资本市场六大改革重点

　　中国证券网讯（记者 宋薇萍）6月30日，在“2015世界和中国经济论坛－通过改革稳定经济”上，上海证券交易所原首席经济学家胡汝银回顾了国际资本市场发展的成功经验和中国资本市场改革的历史背景与战略目标。他指出，中国股市的大起大落走势与宏观经济和上市公司基本面严重脱节，在过度宽松的货币政策和财政政策下，严重的过度投资、产能过剩和低价竞争，导致行业盈利水平和盈利规模下降。

　　胡汝银认为，中国资本市场改革的路径，应该是推进资本市场的金融自由化、法制化、透明化、专业化和国际化，避免病态的行为导向偏差和价值观偏差，避免股市泡沫和大起大落的“任性繁荣”。

　　为此，他提出了中国资本市场六大需要改革的重点领域，分别是：第一，监管转型与法治秩序建设；第二，股票发行市场改革：IPO注册制；第三，股权市场结构改革：交易所市场的内部分层与扩展（上交所战略新兴产业板；创业板的定位回归）；第四，衍生品市场与做空工具市场的发展；第五，交易所债券市场的发展；第六，国际化的最佳路径与战略重点分析：国际板。
　　胡汝银认为，上述改革重点在今后5年之内大部分可以到位，但是有些改革不能完全到位。