民生固收：大额存单扩容意味着利率市场化制度进一步完善
据公告称，中国外汇交易中心决定扩大大额存单发行主体范围，由市场利率定价自律机制核心成员扩大到基础成员中的全国性金融机构和具有同业存单发行经验的地方法人金融机构及外资银行，机构个数由目前的9家扩大至102家。
李奇霖认为此次扩容的背景在于实体经济融资需求不强，金融机构资产端扩张放缓，负债端出现无序竞争可能性不大。他指出，当前银行资产端期限较长，更多的对接在基建资产上。而另一方面在外汇占款趋势性下行的背景下，外汇占款派生存款力度弱，负债期限短。这就需要大额存单扩容成为银行的主动负债工具，与同业存单一致，延长负债久期，与资产端期限匹配。
同时，李奇霖还表示，当前实体经济融资需求有限，国务院日前又发文取消了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，存贷比监管弱化。因而本次大额扩容之后，竞争存款和揽储动力料不会太强，发行利率多会处于3.25%-3.75%之间。
