老记观市——连续两日大涨提振信心 反弹行情有望持续

　　中国证券网讯（记者 赵明超）今日A股单边上扬，大盘大涨4.92%收报3928.42点，创业板则大涨5.03%。早盘国防军工、国资改革概念领涨，午后券商、银行和保险股接力拉升，截至收盘，两市近300股涨停。上市央企集体大涨，中国船舶等十多只中字头个股涨停，央企改革、船舶、海外工程、建筑、证券、核电核能等领涨。两市全天成交约1.23万亿，比上周五多3000多亿元，呈现量价齐升态势。

　　在公募基金观点看，鹏华基金表示，今天上涨源自于大家对下半年经济将在政策推动下企稳的预期，而前期下跌也修正了过高的估值，加之近期上市公司基本面的改善也为股价形成支撑，市场牛市的逻辑仍然成立。从中期来看，去杠杆、市场情绪恢复均需要时间，市场中期可能呈现宽幅震荡态势。具体到时间窗口，预计三季度后期市场在货币政策再度放松的背景下可能重回升势。总体而言，当下A股配置价值逐渐体现。

　　博时基金认为，经历上周的颠簸行情，投资者情绪依然谨慎，境外投资者与散户均无明显买入，融资余额继续减少。相比之下，积极的因素有两点：一是股指期货多头主买占据主导，主力合约贴水收窄，这有利于对冲型资金的回归；二是题材行情爆发，改革主题再次受投资者追捧。与7月中下旬的反弹行情比，目前的行情特征已经发生变化。也就是说，目前行情不能完全按照反弹的逻辑来参与，而是需要在结构上重新布局。

　　对于接下来的投资机会，对于机构来说，由于市场不确定性增加和市场风险偏好下降，配置思路由弹性转向确定性，单纯炒作题材的逻辑将被遗弃。主要的投资机会有如下几个方面：一个是有明确政策催化的主题板块，包括国企改革和工业制造2025，从多只中海系、中远系股票8月7日同时宣布停牌的事件看，国企整合的大幕可能将全线开启。国资运作是实现“国企做大做强做优，国有资本保值增值”的关键，对于船舶制造、钢铁、航空航运等国企标的，投资者也可加以关注；二是业绩和估值匹配度较高的行业，包括航空、医药、电子等。除此之外，次新股也可以作为阶段反弹的弹性品种。而下半年财政发力稳增长，也将对地下管廊建设等基础设施题材有所推动。结合PPP的实施细则，有财力的央企建设集团可能获得更多业务，也可适当关注。

　　在记者看来，从上周五到今天的上涨，其中一个原因还在于想卖出的资金已经卖出的差不多了，而想买的资金还有很多，从不少基金空仓乃至很低的仓位情况看，大家缺乏的不是资金，而是市场信心，在连续大幅上涨的情况下，投资者信心将会逐步得到修复，预计接下来的反弹行情依然还会持续，但是对于个股选择来说，反弹也是没有实质意义的概念股的卖出时机。

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