大盘缩量震荡 卖压或待消化
中国证券网讯（记者 黄璐）周四，沪指在3400点附近继续震荡，创业板则在2500点附近承压。截至收盘，上证指数报收于3387.32点，涨幅0.36%，成交额2945亿；深证成指报收于11566.66点，涨幅0.63%，成交额4552亿。创业板指报收于2485.28点，无涨跌，成交额1146亿。两市成交较前一日明显缩量。
盘面上看，粤港自贸、智能穿戴、人脑工程、无人机、航天航空、滨海新区、通用航空、苹果概念等板块涨幅居前；保险、智能机器、食品安全、工艺商品、黄金概念、银行、基本金属、钢铁行业等板块跌幅居前。
分析人士表示，由于创业板在7、8月积累的庞大卖压，越往上套牢盘和获利盘便愈多，短期内上攻乏力。但总体上由于货币持续宽松，在宏观环境整体稳定的情况下，逐渐活跃的市场人气也令指数下跌空间不大，故近期股指呈现出震荡行情。
国泰君安也认为，市场震荡上限扩张至3600点附近。超预期的“双降”打开市场宽松预期。A股将维持震荡格局，市场仍由存量资金的风险偏好主导。
【机构收评】
综合来看，近期指数频繁跳水也在透露一些风险。首先，由于十八届五中全会召开，属于十三五规划类政策，超预期可能性不大，前期热点利好兑现、短期改革预期降温，这造成市场热点逐渐消失，从而不利于股指延续反弹。其次，近期大盘频繁跳水，说明市场运行到8月股灾深水区后，巨大的套牢盘与获利盘已蠢蠢欲动，这直接造成两市个股筹码大幅松动、频频跳水。因此投资者应轻仓介入市场，逢低吸纳，冲高出售。
巨丰投顾认为目前3400点一带套牢盘众多，短线强行突破，反而后患无穷。预计大盘将借鉴前期窄幅区间震荡筑底的模式，在3200~3450点构筑上涨中继平台，消化下方获利盘与上方套牢盘。大盘短线难以打破围绕5日均线震荡的局面。在改革预期与货币宽松刺激下，市场中长期向上可期。
目前市场有两个非常明显的方向：1、自特力A之后出现了一批特力A类型的股票，统称为妖股板块，目前该板块依然表现强势，但不适合大多数投资者；2、十三五收益的板块，如大健康、环保、智能机器、互联网金融等板块依然表现强势，但这些板块只有龙头表现最为强劲，其他个股走势要弱一些。另外，今日涌现了一个新的热点就是深圳本地股，激进型投资者需要重点跟踪。
综合来看，周三的一颗中阴线同时击穿了5日和10日均线，今日反弹完成一次反抽，午后尾盘再次出现跳水的局面。具体操作上，目前操作最关键就是仓位控制，特别是看到盘中的拉升不宜追涨，回避妖股不确定的风险，主要关注的方向依然的低价蓝筹品种，长期战略投资者仍在有计划建仓过程中，下一阶段热点将回归主板市场。
在央行“双降”释放7000亿左右流动性和十八届五中全会召开的背景下，短期走势是值得期待的。此外，证监会此前宣称，场外配资账户和伞形信托基本清理完毕。这表明市场降杠杆行为已经进入收官阶段，随着场外配资清理的逐步完成，市场将回归理性和健康，这对于A股未来走好预期有很大的提振作用。
短期来看，随着连续上攻未果，股指在多重利好消息兑现的前提下，市场进入短暂回调整理阶段，虽盘面上仍有部分热点个股较为活跃，比如受到德国总理默克尔访华利好的工业4.0；深圳国企改革有望提速的深圳本地国企概念股以及军工发展提速的大飞机、卫星导航等，但是然而作为一般投资者，获利难度加大。因此仍建议短期投资者以轻仓观望为主，待市场企稳后再行参与。
今日大盘并未延续昨日杀跌，反而出现缩量小幅整理走势，略显企稳之意，短线来看，市场观望情绪和对未来政策的预期将左右后市行情的方向。今日十八届五中全会闭幕，相关十三五规划的公报呼之欲出，超预期的题材板块后市将再度得到资金的认可。
【市场动态】
昨日市场走弱回调，两市融资余额应声下行。沪市融资余额报6259亿元，净流出21亿元。深市融资余额报3993亿元，净流出3亿元。
分析人士认为，央行加大宽松力度及美联储加息放缓的全球背景，促使市场对人民币贬值的恐慌情绪进一步消退，近期A股市场连续攀升，赚钱效应良好，助推市场风险偏好上升。
此前机构布局军工板块相比，此次机构加大了对国防现代化方面的布局，航天发展、海格通信、振芯科技等涉及军工信息服务的公司得到机构大肆入驻。
关于保险资金近期投资方向微变的传闻再度传来，市场都在猜测险资此番动作背后具体交易指向。其实早在今年三季度时，大型保险机构的调仓路数便已现端倪。
四季度A股震荡向上的概率较大，但没必要紧盯指数，个股行情将更加精彩，配置上钟情于优质成长股辈出的新兴产业。
连续四个多月的回落之后，ETF融资情况初现回暖势头。随着市场震荡、热点切换，融资客情绪趋于谨慎，短线融资情况或出现波动；但是趋势性机会也正在波动中形成。
尽管6月至8月底市场暴跌，不少基金公司在新股高位开板后买入，一度惨遭套牢，但对于不差钱的基金公司来说，逆市加仓，选择坚守，终于迎来了10月份的阳光。
王亚伟旗下有两只产品在三季度选择了新进金禾实业，其中昀沣3号持有165.08万股，昀沣证券持有162.37万股。此外，王亚伟旗下产品在第三季度还新进了欧亚集团。
【市场观点】
央行“双降”奠定的中级反弹不会轻易结束，只是市场的反应滞后。短期震荡调整将提供建仓介入良机。
证券市场交易结算资金余额维持在一个很高的水平，这部分资金是沉淀在股票账户中还未进入二级市场的部分，是潜在的多头。
无论是“秋天收割”还是“春季躁动”，在大盘有限腾挪空间内寻求结构的自我修复将是市场的基本特征，10月底以后市场趋势性机会趋于复杂，结构趋于分化。
由于近期市场整体表现强势，成交金额、换手率持续回升，“两融担保中的证券市值占比”稳定在90%的水平线以上，加之央行“双降”以及中国市场进入“季节性强势”阶段等因素交汇，市场上行空间或将会进一步打开。
多家公私募认为，进入四季度，市场整体向好的趋势较前期更为明显，但市场仍在很大程度上处于存量资金博弈阶段，震荡之间有风险亦有机会。
“两融”数据的各种指标中，融资净买入金额无疑最能体现融资客的投资偏好，但总体而言，这一指标对上市公司短期股价推动作用有限。
A股被纳入富时后，投资者最关心得应提前布局哪些板块，有分析师认为大盘股可能成为外资青睐的首选，而查阅公开资料也证实了分析师的观点。
10月26日至29日，第十八届五中全会于北京召开，会议将研究和制定关于“十三五”规划的建议，作为“十三五”规划的重要内容，国企改革站上了投资风口。
随着创业板指数和主板指数都开始进入前期的密集成交区，市场在目前点位需要震荡消化短线获利盘和前期解套盘的双重抛压，在目前的区域出现一定幅度的调整也是正常的。
短线A股的走势可能会有所波动，但进场建仓的要求仍然存在。所以，对后续走势仍不宜过于悲观。每一次的调整就是新增资金加仓的契机。
当前大盘反弹行情并未结束，大小盘风格切换较快，个股分化明显，获利盘抛售的压力较大，市场将持续出现高位震荡，但在资金利率下行与风险偏好上升的支持下，A股中期走势震荡向上的基调不改。
