大盘三连阳 沪指直指3600点
中国证券网讯（记者 黄璐）周五，券商股继续作为两市“领头羊”，与题材股一同带领大盘震荡上行，收出三连阳。两市成交额虽较周四有所收窄，但相较周三依然放大。
截至收盘，上证指数报收于3590.03点，涨幅1.91%，成交额5433亿；深证成指报收于12273.35点，涨幅2.79%，成交额6308亿。创业板指报收于2661.41点，涨幅3.77%，成交额1640亿。
盘面上看，两市无一板块下跌，除了领涨的券商股，4G概念、互联网、国产软件、次新股、触摸屏、智能穿戴、网络金融、北斗导航、无人机等题材股涨幅居前；银行、铁路基建、民航机场、交运设备等板块涨幅靠后。
银河证券策略分析师孙建波认为，流动性仍然是影响市场的重要因素：欧洲央行是否扩大QE、美国是否因经济数据好转而提升加息预期对全球流动性影响较大；国内在双降之后流动性保持宽松，但利率市场化后，央行利率传导机制如何重构及对货币市场利率的影响需要观察。同时，11月人民币纳入SDR的概率较大，对A股的影响预计偏正面。
孙建波认为，11月份反弹之后震荡幅度可能会增加。风格方面，以创业板为代表的小盘股连续两月有较大超额收益，继续超额收益概率下降，11月份中盘股以及基本面扎实但反弹幅度不高的小盘股可能有相对较好的机会。
【资金流向】
【机构收评】
大盘在3250~3450点区间盘整18个交易日，周三强势放量上攻，今日盘中突破平台，后市将以3450点平台上轨作为新的起点。新的价值投资，将有望由证金公司引领！建议投资者回归到价值投资上来，逢低布局收益十三五规划的蓝筹股和年报高增长的成长股。
昨日市场成交量大幅增加，今日市场虽不及昨日成交量，但量能释放也足够充分。极大可能在于场外资金积极入市，加之两融资金近阶段连续增加，当前市场并不缺乏资金关照。目前盘面的行情只要关注券商板块就行了，券商稳住，大盘就能稳住，那么一些缩量滞涨个股还有补涨机会，今日沪指距3600点仅一步之遥，虽未有效突破，但是行情已经有启动的征兆，投资者可以增大仓位介入市场。
技术上，大盘突破3457点后，逼空上行，有望上攻3600点。创业板大涨3%，重上2600点，将上攻2680-2750密集区。继权重蓝筹打开大盘上行空间后，指数连续的给力逼空，一扫11月开门不利的阴霾。创业板在主板搭稳台子后强势上涨，中小盘题材唱主角；二八再次轮动。而从外部环境看低利率和资产配置，经济发展6.5%的预期和SDR等提振市场信心，短期内慢牛行情依然可期。
预计后期将是成长性预期和估值性修复齐头并进的时期，市场将进入一波强势上涨时期，机会面会大大拓宽，市场做多热情也有望延续。当然了，目前沪指在攻击7-8月的整理平台，此区间套牢盘较多，有一定的抛盘压力，短期强压集中在3600-3800点，因而下周能否继续上攻，还需检验。不过市场热情被引爆，管理层去杠杆也告一段落，同时打击违法违规交易的行动也取得瞩目的成效，后期继续上行无疑是大概率事件。
综合分析认为，虽然股指突破BOLL通道的上轨，似乎面临着一定的修复压力；甚至股指在3600点整数关口等压力。但是MACD指标和KDJ指标均呈向上运行态势，短期强势格局一览无余。今日的量能虽稍有萎缩，但是依旧可观，不排除有新渠道资金进场的可能性，所以我们认为短期市场盘中虽有震荡，但是不会改变震荡上行的脚步。建议投资者一旦盘中有回调的机会往往都是机会出现之时，充分利用好盘中的震荡加仓机会！
总体来看，本轮反弹的关键指标依然取决于创业板指数强弱，因此从操作风向标来看，投资者一方面关注市场基本面是否发生大的变化，另一方面则要密切关注创业板指数强弱。从目前宏观基本面来看，PPI、CPI、PMI等指标依然没有大的变化，而市场量能与创业板的强弱则是市场参考的重要指标。研究认为，先行反弹指标的创业板强弱较为关键，目前来看，引领主板回补8月份缺口，完成三大股指反弹目标位的概率较大。
我们认为，三季度国家队证金超1.2万亿巨资救市力保股指不深跌、历来精准抄底的社保基金三季度也大举买入蓝筹股、嗅觉灵敏的产业资本同样大手笔增持，同时上周股市新增投资者33.74万户，新增数已连续第三周回升，偏股型基金仓位也开始上升、两融余额近期大幅飙升。国家队、产业资本、基金、风险偏好资金与散户当前基本都达成了做多共识，大盘迎跨年度行情可能性大。
近期市场成交量大增，其中很多的资金去了券商板块，海通和中信这样的大盘蓝筹股也被轻而易举地拉涨停，这个局面在近期的市场当中比较少见，除了说明场外资金来了之外，力度也是比较大的。但是纵观券商股的整体走势，已经连续三个交易日大涨，积累了很大的涨幅，因此短线要继续拉升难度会比较大，因此下周券商股大幅震荡的概率非常大，这预计也会引发大盘的大震荡。
综合来看，大盘在连续反弹之后，在具备量能支撑、且上方有足够空间的情况下，大盘下周将继续上攻。具体操作上，市场目前处于风格转化期间，前期经过反复炒作的概念题材股，有可能借助利好拉高出乎，而前期那些安全边际较高，业绩预期明确的个股，短期存在报复性反弹机会。
昨天大幅放量，今天大幅缩量，量能起伏不定是存在隐患的，解除隐患的方法是成交再次增量。昨天成交6700亿，今天成交5400亿，下周成交若能维持在5400亿之上并向6700亿成交靠近，那么量能的隐患就会解除，大盘的上涨目标3800点自然就会实现。
【市场焦点】
证监会新闻发言人6日表示，证监会完善新股发行制度，重启新股发行。
证监会新闻发言人邓舸6日透露，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。
IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
昨日两市融资买入进一步走向活跃。沪市融资余额报6487亿元，净流入123亿元，融资买入1161亿元，自8月11日以来首次回到千亿以上，并较前个交易日增加448亿元。深市融资余额报4187亿元，净流入47亿元，融资买入750亿元，增加164亿元。
券商股的持续发力，让大盘一举拿下3500点，“技术性牛市”的声音不绝于耳。无独有偶，在11月5日披露的上市券商10月份经营数据中，除长江证券净利环比下跌和国元证券净利环比微增外，其余券商10月净利环比均出现大幅增长。如今，一轮由券商股发力拉动的大盘第二波上攻行情似乎已经开始。A股真要重回牛市了？券商股又能否持续发力拉动大盘展开第二波上攻行情？
10月市场回暖触发券商经纪、自营业务反弹，券商10月业绩反弹幅度整体略超预期。券商板块短期虽有冲高回落风险，但后续金融创新若重启，将对该板块形成长期利好。
不少市场人士看来，救市行情当中国家队吸入大量筹码，券商也承诺自有资金在4500点以下不减持，这都使得现在市场上的流通筹码减少；考虑到小盘股早已经有较大涨幅，不少错过行情的机构资金开始追入涨幅较小的蓝筹股，券商等蓝筹股受到资金热捧。
“十三五”规划建议提出，“提高直接融资比重，降低杠杆率”，这将大大降低社会的融资风险，提高直接融资比例是一个风险重新分配的过程，降低银行融资比例，将会逐步化解间接融资所产生的风险堆积。
股市的表现是“先苦后甜”，短期内受制于资金的谨慎情绪而出现下跌，但从长期来看，证监风暴往往是站在熊市的末端，为下一轮牛市拉开序幕。
【市场动态】
当前资金正从高价位高估值股中套现，转而出击低位低估值品种。究其原因，资金或看中低价位低估值品种的新产业成长空间正在打开。
10月A股市场全线上涨，上证综指全月上涨10.8%。沪深市场日均成交金额9367亿元，环比增加54%。10月小盘指数中证1000本月涨幅最高，月内上涨18.9%。创业板指数表现也十分抢眼，创业板指数涨幅领先，全月上涨19%。
自10月16日以来，沪股通一直处于资金净流出状态，每日净流出资金规模并不大，都介于0.13亿元至14.88亿元之间。到11月5日为止的连续13个交易日中，累计流出达151.92亿元。
有迹象显示，继今年第一、二季度连续小幅减持后，合格境外机构投资者（QFII）三季度持股市值再度大幅下降，不排除仍有明显减仓动作。
特力A此前遭资金爆炒，使得华泰证券厦门厦禾路证券营业部曝光度大增，而事实上，除了特力A，这一营业部还频频买入过其他牛股，如暴风科技、协鑫集成等。统计显示，从9月份起，华泰厦禾路营业部活跃度大增，按上榜成交金额算，已跻身一线游资营业部之列。
截至三季度末时，尽管公募基金对主题概念股依然偏爱有加，特别是对“十三五”计划所涉领域进行了提前布局，但对金融股也并没有轻视。
【市场观点】
行情在进入重要阻力区后并未深度回跌，而是反复拉锯换手，这就表明了处于“反弹季”的行情无论在时间上，还是空间上均属于反弹未尽。
周四市场继续保持强势，上证指数也突破了3500点关口，创出了9月以来市场反弹新高。这也很可能意味着在经历10月中旬以来的盘整后，市场已经开始突破前期阻力位，新一轮反弹行情正在开启。
基金行业人士分析，当前二级市场反弹趋势明确，但估值修复需要时间完成，指数短期内震荡整理属于大概率事件，目前低估值蓝筹和部分优质成长股都存在投资机会。
当前难以复制去年下半年的蓝筹逼空走势，中长期来看，二八风格无法彻底扭转，以新兴产业为代表的小盘股依然将是后市主线。
股本小、股价高、每股公积金与每股未分配利润高的次新股股高送转的可能性最大。因此，在临近年末的这段行情中，投资者可适当关注具有高送转预期的次新股板块。
从估值、业绩、催化剂三因素考量，只要行业具备三因素中的两个或者以上，便具有超配的价值。从消费、投资、服务三大类来看，仍应在消费和服务中选择，投资品景气度仍有不足，而消费中的新能源汽车、传媒娱乐、医药生物等行业有景气度支撑，也有政策的积极作用。
权重蓝筹大涨就是一个良好的信号，也即主板估值修复行情有待开启。预计后期将是成长性预期和估值性修复齐头并进的时期，市场将进入一波强势上涨时期，机会大大拓宽，市场做多热情也有望延续。
