老记观市——投资者风险偏好提升 控制仓位以待天时

　　在连续两个月来的强势反弹面前，投资者风险偏好明显提升，市场刚开始调整，抄底资金马上就进来了。从今天的盘面表现看，上周最后两个交易日的下跌之后，今天早盘的低开马上被进场资金推高，上证综指上涨0.73%，创业板指则大涨3.21%，两者均在收盘创出当天新高，表明空方在最后关头彻底失去了抵抗，市场整体趋于活跃。

　　从最近一段时间的市场表现看，在10月21日的剧烈调整中，属于在9月底抄底的投资者获利了结的情况下与当时新入场投资者的第一次博弈，从最近三个多星期的走势看，显然是新入场投资者大获全胜，尤其是投资于新兴产业板块个股的投资者，获得的收益远远超过了此前9月中旬入场而在10月21日左右了结的投资者，此后券商板块的补涨带动整体蓝筹板块估值的提升，让市场蓝筹和新兴重新回复到均衡状态。

　　从资本发展历史看，任何一次上涨，几乎都是新兴产业率先启动进而带动蓝筹板块的补涨，如果蓝筹板块率先大涨，接下来必然是新兴成长板块的更高幅度的飙涨，从去年四季度蓝筹板块大幅飙涨之后，新兴成长股在今年前几个月上演了更大的疯狂上涨，就可以看出新兴成长股的引领作用。

　　不过，对于投资者来说，需要明白股票投资中永远不变的法则是涨多了就跌，跌多了也会涨，有些股票下跌不是因为股票不好，而是因为实在是太贵了，在今年的暴跌行情中依然适用，投资者需要做的是要在恰当的时机买入，或者在相对低点买入后长期持有就可以了，不必在乎短时期的波动。事实上，目前已经有不少个股股价已经创下了历史新高。

　　对于当前市场来说，在记者看来，从9月份开始，短时期内创业板指已经上涨了近六成，不少个股实现翻倍行情，投资者风险偏好再度提升，从风险与收益角度看，性价比呈现边际递减之势，需要警惕其中的风险，尤其是部分题材股连续拉升之后，再度追涨需要注意风险，风格不要太过于激进，毕竟现在市场状况还完全无法同几个月前的疯狂氛围相比。

　　对于具体的投资机会，从社会发展趋势判断，短期能看到的投资机会，依然聚焦在新能源汽车产业链、可以被业绩及预期验证的创新性公司，尤其是在细分领域可以获得议价能力的公司等，还有刚刚收到市场关注不久的虚拟现实板块，作为体现消费及娱乐升级的新兴方向，未来空间非常大，在连续上涨之后必然会带来调整，可以在调整时选择介入优质股，相信会带来非常好的回报，但现在需要控制仓位以待天时。（赵明超）

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