央行大力维稳 今施1300亿7天逆回购

　　中国证券网讯（记者 王媛）继上周四突然暂停逆回购后，面对近日资金面“吃紧”，央行果断恢复了逆回购操作。央行今早公告，5日，央行开展了1300亿7天逆回购，利率持平于2.25%。

　　这创下了去年9月份以来的单期操作量新高，而在过去4个多月来，央行每期逆回购的操作量多在500亿以下，今日央行突然增大逆回购投放力度，再施逾千亿逆回购，强烈维稳短期资金面的意图可见一斑。

　　某券商交易员指出，新年首个交易日资金面略显紧张，由于到期的央行MLF未见续作，加之转债申购等原因，机构资金融出意愿减弱，致使昨日流动性呈偏紧态势，市场对降准预期增强，故今日的逾千亿逆回购开展提振了市场对流动性信心，可极大程度缓解“吃紧”状况。

　　数据显示，本周到期逆回购资金量仅为100亿，而面对春节临近，市场资金价格波动恐会加大，预计央行春节前会继续“多管齐下”，通过各类工具继续驰援流动性，以保持货币市场的稳定。

　　国信证券宏观固收团队今日研报称，2016年开年第一天资金面偏紧，对比无一点波澜的2015年年末实属罕见。对于当天资金紧张的原因，或包括1月3日到期的2500亿6个月MLF仍未续作；外汇占款减少；转债发行；5日将缴存款准备金；受到存款偏离度考核，存款表内外转移，结构不均匀；财政性存款投放缓慢6个原因。

　　“而近期人民币贬值较快，居民换汇以及投机需求的确可能造成资金外流较多。但是考虑到人民币贬值从11月份持续至今已有两月，而2015年年末资金面平稳异常，因此MLF可能是当天资金面波澜的主要关注点。”国信证券称。

　　至于MLF到期未续作的原因（MLF从8月以来余额保持增长），国信证券猜测，可能与2015年底公开市场逆回购暂停有一定的相关性，均是货币政策取向的某种变化，值得关注。