李扬：中国发生债务危机是小概率事件
中国证券网讯（记者 周鹏峰）社科院学部委员、国家金融与发展试验室理事长李扬今日在国新办吹风会上披露，截至2015年底，我国债务总额为168.48万亿，全社会杠杆率为249%，结合资产分析，中国政府债务在可控范围内，中国有足够的资财来应对债务风险，不存在债务危机。
根据国家金融与发展试验室（NIFD)研究，截至2015年底，我国债务总额为168.48万亿，全社会杠杆率为249%。在结构上，居民部门债务率在40%左右，金融部门债务率约为21%，政府部门债务率约为40%，但如果考虑到一些融资平台债务及或有债务，政府部门债务率会有较大幅度上升，达到57%，非金融企业部门的问题比较突出，其债务率高达131%，如果把融资平台债务加进来（这部分与政府债务有所重叠），非金融企业部门债务率高达156%。
李扬指出，中国政府的债务处于可控范围内。截至2015年末，纳入预算管理的中央政府债务10.66万亿，地方政府债务16万亿，合计政府债务26.66万亿，占GDP比重39.4%。以更宽口径估算，政府债务水平达到56.8%，仍低于欧盟60%的预警线，也低于当前主要市场经济国家和新兴市场国家水平。
关于地方政府债务问题，2015年底，地方政府债务占GDP比重为24%，李扬表示应属不高的水平，进一步以国际通用的债务率（债务余额／综合财力）指标来衡量，2015年地方政府债务率为89.2%，低于国际通行警戒值。
而结合资产分析，NIFD的结论是中国不存在债务危机。NIFD的分析显示，按宽口径匡算，2014年中国主权资产总计227.3万亿，主权负债124万亿，资产净值为103.3万亿。按窄口径匡算，即扣除行政事业单位国有资产（13.4万亿），并以2014年的土地出让金（4万亿）替代当年的国土资源性资产（65.4万亿），中国的主权资产将由227.3万亿减少到152.5万亿，由此窄口径的主权资产净值为28.5万亿。
李扬指出，由此可见，中国拥有足够的资财来应对债务风险，发生债务危机应为小概率事件，进一步说，即便出现大规模的债务违约，中国也有足够的资财，在不对国民经济造成较大负面冲击的条件下，予以妥善处理。
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