清障获取政策便利 京东金融拟从京东集团剥离

　　中国证券网讯（记者 高翔）京东集团15日宣布，批准并授权公司寻求重组负责运营京东互联网金融业务的京东金融，京东集团将出让其持有的所有京东金融的股份。重组如能顺利完成，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。

　　京东集团表示，此次重组的主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，并更好利用中国资本市场的资金。

　　对于京东集团而言，交易后将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。但根据京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售、经营许可以及业务合作协议，京东集团的收益是明确的：京东集团将从参与交易的投资人获得按市场公允价值计算的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%。

　　而对于京东金融来说，本次重组也不会影响其从京东集团获得的资源倾斜与共享。

　　京东集团董事长兼首席执行官刘强东预计将参与此次交易，按照和其他待确定第三方投资人一致的市场公允价格购入京东金融少数股份，而其他参与交易的投资者预计会认购更高份额的股份。根据目前的初步计划，交易完成后，刘强东在京东金融和京东集团将拥有类似比例的经济利益。另外，依照其所持有的股份以及通过投票权委托或其他安排获取的员工和其他投资人的投票权，刘强东预计将拥有京东金融多数表决权。

　　随着业务的扩张，京东金融对牌照也产生了需求。此次重组将帮助其更便利的获得一些业务牌照。获取牌照的好处是显而易见的：目前此前京东金融的两大资产端业务——供应链金融和消费金融——主要依靠ABS（资产证券化）的方式融资，虽然成本已经是市场化融资中的最低水平，但依然没有持牌金融机构在银行间市场的融资成本低。获取牌照将帮助其进一步降低融资成本。

　　对于京东的投资人而言，为了获取投资人支持，此次重组重要一条内容是将以市场价格出售股权，避免出现价格不合理的情况。

　　此次重组还存在不确定性。按照相关规定，京东集团董事会的独立审计委员会将同第三方专业机构合作，评估同京东金融重组相关的详细计划。所有这些计划将由审计委员会进行评估和审核，并最终由董事会判断和批准。