上交所首单土地储备专项债券成功招标发行

　　中国证券网讯（记者 祁豆豆）7月21日，福建省通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统成功招标发行485.8亿元地方政府债券，成为今年第10家在上交所市场发行地方债的地方政府。值得关注的是，本次发行的债券中有10亿元土地储备专项债券，这标志着自6月1日《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》（财预[2017]62号）印发以来，上交所市场首单土地储备专项债券正式落地。

　　据上交所介绍，本次发行的2017年福建省土地储备专项债券（一期）规模10亿元，品种为5年期记账式固定利率附息债，全部为新增债券，募集资金主要用于福州市三叉街旧街改造项目，未来的偿债资金将来源于该旧街改造地块的国有土地使用权出让收入。

　　根据财预[2017]62号文，具备举债资质的地方政府可以发行土地储备专项债券，债券资金由土地储备机构专项用于土地储备，偿还资金来源为项目对应并纳入政府型基金预算管理的国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金收入。这一债券品种综合考虑了融资需求、资金用途和项目收益，实现“借、用、还”相统一，是对《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）中“规范管理”基本原则的重要实践。这一债券品种的推出，为地方政府开拓了土地储备融资的新渠道，有助于其从依靠地方平台公司举债转向直接融资，是“开正门、堵偏门”的重要措施。本次福建省土地储备专项债券（一期）的发行中，各承销商投标量合计达26.8亿元，认购倍数2.68倍，体现出市场机构对这一品种的青睐。券商类承销商合计投标8.5亿元，占投标总量的31.7%，参与踊跃，中标1.3亿元，占发行规模的13%，表明券商背后的机构客户对这一地方债新品种的认同。从发行利率来看，4.06%的票面利率高于本次发行的同期限一般债及普通专项债，投资价值较高。

　　本次福建债的其他期限品种发行结果为：3年期一般债46.1亿，认购倍数3.40倍，边际2.28倍，利率3.81%；5年期一般债137.9亿，认购倍数2.67倍，边际2.30倍，利率3.93%；7年期一般债137.9亿，认购倍数2.86倍，边际1.11倍，利率4.01%；10年期一般债137.9亿，认购倍数2.46倍，边际3.82倍，利率4.08%。5年期专项债3.0亿，全场2.30倍，边际1.0倍，利率3.96%；7年期专项债6.5亿，全场2.31倍，边际2.38倍，利率4.12%；10年期专项债6.5亿，全场2.35倍，边际1.05倍。

　　从券商参与情况来看，本次福建债发行，券商投标量总计547.9亿元，为发行规模的113%，中标量21.8亿元，占发行规模的4.5%，表明地方债的投资、配置价值正日益得到证券公司及其一般机构客户、个人投资者客户的认可。