华创证券王君：2019年上半场防御 下半场布局科技消费

　　上证报讯 华创证券首席策略分析师王君认为，2019年是“守得云开”之年，上半场要有“守”的耐心，下半场的“云开”料将必然，但在“守”的阶段，仍需充分耐心、隐忍以静，拥抱避险资产。

　　据上证报11月28日报道，王君是在华创证券2019年度策略会上做出上述判断的。

　　在尚未看到云开月明迹象的“守”的阶段，王君建议采用防守反击的思路，保持中低仓位操作。大类资产配置上，波动性冲击下避险资产回归的逻辑愈发顺畅，预测债券、货币、贵金属等避险资产会有趋势性机会。具体到A股市场，应对周期和结构性尾部风险保留一分警醒，方向上可选择逆周期的基建建筑和稳定类高股息防御类标的。

　　王君认为，“云开阶段”可以布局早周期可选消费和高弹性成长科技板块，风格上成长股相对于价值股占优，中小市值相对大市值占优。

　　具体来讲，超配建筑装饰、公用事业、通信、医药生物和农林牧渔行业；低配石油石化、钢铁、采掘、机械设备和食品饮料行业。对于成长板块内部，王君认为，以通信为代表的成长科技板块好于成长周期电子行业。对于金融板块，非银（保险、券商）板块优于银行。