周延礼：深化保险供给侧改革 促进保险资管与财富管理融合发展

　　上证报中国证券网讯（韩宋辉 记者 张艳芬）由上海证券报社主办的2019上证财富管理论坛11月29日在上海举行。

　　全国政协委员、原中国保监会副主席周延礼在论坛发表题为《深化保险供给侧结构性改革 促进保险资管与财富管理融合发展》的主旨演讲。他指出，财富管理这几年是金融行业的热门话题，从保险资管来讲，深化保险供给侧结构性改革，实现保险资金的保值、增值，提高保险资金的收益率，服务于保险资产负债匹配管理的要求，是保险资管的应有之义。

　　他认为，保险资管机构不仅要不断完善财富管理计划，还应满足诸多客户的第三方理财需求，提高资产管理中间业务收入，扩大资产负债匹配，提高和增强保险资管机构的资产规模。具体而言，通过设计最佳的投资组合、保险规划、财富管理等综合性产品，向客户提供专业性的保险保障和理财管理服务，力争实现保险保障、资金效益、财产和人身安全等多元化的资产管理预期收益。

　　上证报记者 徐汇 摄

　　财富管理市场发展下的保险资管机遇

　　近年来，随着我国经济社会的发展，收入群体不断扩大，社会和个人财富规模快速增长，随着高净值客户的增加，财富管理的需求应运而生，财富管理市场也逐渐的形成。

　　周延礼表示，目前在我国财富管理市场中，虽然银行业占据主导地位，但保险业的财富管理市场已迎头赶上。定制化保险产品，尤其是个性化理财服务，助推保险业参与理财产品和理财市场的竞争。财富管理客户的不断增长，拉动了保险资管的规模性增长，主要体现在保险行业总资产的扩大、保费规模快速增长、保险资金运用规模不断扩大。

　　在他看来，保险投资领域和资本市场投资比例的进一步放开，有利于促进保险理财市场功能和作用的发挥。同时，信托公司财富管理作用与保险业的融合发展，也推动了保险业和信托业的业务促进，共同发展。

　　不过，他指出，当前我国财富管理市场也面临着一些挑战和困难。

　　一是财富管理种类不多，缺乏客户所需求的保险管理产品。现阶段财富管理市场销售、金融理财的产品，未必都能得到客户的认可，可供选择的投资品种也有限。

　　二是财富管理制度有待进一步完善。尽管有了统一的资管规定和监管办法，但对金融机构资管业务的规范和监管，特别是以操作性风险为导向的金融风险监管制度，还需要进一步完善。

　　三是金融理财专业人才匮乏。在财富管理中，最重要的是操作性人才，需要专业性的理财客户经理，这个层面的人才数量、质量都需要进一步增加。

　　保险有“压舱石”作用

　　“在现代金融资产财富管理中，保险具有特殊的优势，不仅可以为保险客户提供财富管理，还可以为保险客户提供保险保障，这一点是其他金融机构无法比拟的，也无法代替的。”在周延礼看来，保险资产机构在财富管理领域当中有着无可替代的竞争力。

　　财富管理过程中，很容易只关注收入而忽视支出，只关注受益而忽视损失风险。财富管理的追求往往会有很大的不确定性，损失也是经常发生。就风险管理而言，保险的风险保障功能与其他金融产品的本质特征有区别。它能避免财富的巨大损失和异常波动，是一种有效的财富管理工具。

　　周延礼认为，保险产品的长周期性可以实现财富的延续。资产负债匹配是保险机构的管理理念和原则。财富管理究其根本，是一种基于跨期视角的长期管理。这个“期”，指的是完整的生命周期乃至代际传承。“保险尤其是寿险，存在的基本逻辑也正是对现金流跨越时空的分散与管理。从这个角度来说，保险天然是一种财富管理的有效工具。”

　　“保险投资在财富管理当中可以发挥压舱石作用。”周延礼认为，保险经营的负债属性决定了保险公司的投资理念，更偏向长期投资、价值投资，从而可以穿透经济周期、通货膨胀，实现财富的保值增值。我国保险法也规定，保险资金运用必须是稳健的，遵循安全性的原则。近年来，保险公司坚持稳健审慎、注重安全性的价值投资理念，有效地抵御了、减少了周期性波动对保险产品的不利影响。

　　周延礼总结道，保险公司已经成为资本市场重要的机构投资者，是企业年金和职业年金的重要参与者。大家常说，保险资金是资本市场的“稳定器”。在财富管理领域，保险公司的参与同样也可以起到“压舱石”的作用。