范一飞:促进养老金投资与资本市场的良性互动

2020-01-11 11:45:06 来源:上海证券报·中国证券网 作者:韩宋辉

  上证报中国证券网讯 中国人民银行副行长范一飞11日在2020年全球财富管理首季峰会上表示,在预筹积累模式的养老制度下,养老基金管理与资本市场关系密切,需要促进养老金投资与资本市场的良性互动。

  一是预筹积累模式的养老制度强调个人养老责任,避免了道德风险,但同时将家庭部门的短期储蓄变成了“长钱”,有利于发展直接融资;如果通过专业机构运营,实现养老基金长钱与企业股权融资和长期限债券的期限匹配,可有效支持“去杠杆”。

  二是养老保障体系改革可促进机构投资者发展,增强金融市场的稳定性。养老金投资的长期性、专业化、多元化等属性将驱动金融市场进一步成熟化。利用养老保障制度改革的契机大力发展专业化机构投资者,有利于优化金融市场结构。

  范一飞认为,促进养老投资与资本市场良性互动,需要长短结合、多措并举。

  一是加强制度建设,制定适合养老投资的金融监管办法,减少资本市场风险因素,增强养老资产投资意愿。如定期开展养老资产管理人资格评审,实现优胜劣汰。

  二是按市场化原则完善投资运营体制机制,提升养老金管理机构投资管理能力。针对居民金融素养普遍不高的实际情况,应大力发展专业化机构投资者,在保障个人知情权、参与权的基础上,为养老金持有者提供更加简明、个性化和灵活的养老金投资服务。

  三是扩大投资产品范围。国际市场低利率环境可能持续相当时期,应坚持长期投资原则,容忍适当的风险敞口,进一步提高养老金投资的多样化程度,增加配置权益性资产和另类资产。

  四是进一步扩大金融对外开放。发达国家金融市场服务养老体系的经验较为丰富,引入更多外资金融机构参与中国养老金投资管理,可引进好的经验和做法,促进养老基金管理人之间良性竞争,助力资本市场健康发展。

  此外,可借鉴国际经验,在有效控制风险的前提下适时扩大海外资产配置比例。(韩宋辉)