楼继伟：新发展格局对财政工作提出新要求 国债市场需优化

　　上证报中国证券网讯（记者 孙忠）“新发展格局对新时期财政工作提出更高的要求，政府债券将发挥更突出作用。从金融对外开放角度看，需要高流动性的国债市场对冲其他市场波动风险。目前较为可行且相对容易操作的方案是中央财政发行特别国债，购买大部分央行持有的外汇储备，解决国债规模、期限和流动性的问题。”全国政协常委、外事委员会主任楼继伟在中国国债协会联合工商银行、农业银行、宁波市财政局共同举办的“新格局下政府债可持续发展”研讨会上表示。

　　楼继伟表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》对“十四五”和到2035年经济发展目标采取了以定性表述为主、蕴含定量的方式，对今后的财政工作具有深刻的指导意义。

　　如强调发展质量和效益。以推动高质量发展为主题，引导各方面把工作重点放在提高发展质量和效益上。相应地，财政也要提高支出的质量和效益，优化财政收入结构，提升社会整体经济效益。突出消费的基础性作用。坚持扩大内需这个战略基点，以扩大消费市场为重点，使国内市场成为最终需求的主要来源。一方面，财政如何适配于消费趋势和方向的调整，促进社会消费；另一方面，不能再走依靠投资“大项目”和房地产拉动增长的老路，优化投资结构，除推进强基础、增功能、利长远的一些重大项目建设外，重点是市政、基础教育、养老设施等。

　　缩小收入分配的差距也是未来要求。《建议》提出要促进共同富裕，使居民收入增长和经济增长基本同步，分配结构明显改善。其中，重点是提高低收入群体收入，扩大中等收入群体，促进国内大市场的发展。此外，还包括应对老龄化战略与基本公共服务均等化。

　　上述目标的实现，需要公共财政发挥关键作用。考虑财政政策是中期政策，有一定的滞后性和惯性，需要提前行动，进行部署和安排。

　　楼继伟认为，未来一段时间内，财政着力点是优化两个关键性比例：一是支出比例，二是债务比例。未来政府债发挥的空间，还是在结构上下功夫，关键着力点是在支出结构、债务结构、转移支付结构等方面做文章。

　　楼继伟强调，目前存在现实短板的是国债市场。目前，国债市场与金融对外开放的需求并不匹配，规模太小、流动性不足，收益率曲线断续，存在一定的短板。在双循环格局下，金融市场会加大对外开放，更需要高流动性的国债市场对冲其他市场波动风险。

　　“目前较为可行且相对容易操作的方案，是中央财政发行特别国债，购买大部分央行持有的外汇储备，解决国债规模、期限和流动性的问题。特别国债购买的外汇储备资产，可继续委托央行管理。同时，央行可考虑主要依托交易国债来调节基础货币投放，减少外汇储备的变化对货币政策自主性的冲击，并继续持有一部分外汇储备，用于汇率管理。这种方案在现实上是具有操作空间。”楼继伟表示。