独家丨银保监会就偿二代二期修订征求意见 对投资资产全面穿透、穿透到底

2021-01-19 20:25:39 来源:上海证券报·中国证券网 作者:黄蕾

  上证报中国证券网讯(记者 黄蕾)我国保险业偿二代二期工程修订工作正在有条不紊地推进。上海证券报记者今日独家获悉,为进一步提高保险业偿付能力监管的科学性、有效性和全面性,银保监会对偿二代现行规则进行了全面修订,形成了偿二代二期工程20项监管规则修订稿(征求意见稿)和修订说明,并于近日在业内征求意见。

  2015年2月,以风险为导向的偿付能力体系(下称偿二代)正式发布,并进入过渡期试运行,于2016年起正式实施。偿二代建成实施以来,在推进保险监管现代化建设、提升行业风险防控能力、促进行业转型升级、增强我国保险市场和保险监管的国际影响力方面发挥了积极作用。随着我国经济金融形势,以及保险经营环境、业务模式和风险特征的不断变化,偿二代实施过程中遇到了一些新情况、新问题,需要进一步优化调整。

  从征求意见稿来看,本次修订在偿二代“三支柱”监管框架下,对现行17项监管规则进行了全面修订,增加了3项新的监管规则,即第7号规则《市场风险和信用风险的穿透计量》、第14号规则《资本规划》、第20号规则《劳合社(中国)》,形成偿二代主干技术标准共20个监管规则。

  第一支柱修订:对投资资产穿透到底 准确识别投资风险

  在第一支柱定量资本要求方面,征求意见稿实施穿透监管,准确识别和计量保险公司投资风险。如果资产无法穿透,将适用惩罚性的资本要求。

  征求意见稿规定,保险公司计量投资资产的市场风险和信用风险最低资本时,应当按照“全面穿透、穿透到底”的原则,识别保险资金的最终投向,基于实际投资的底层资产计量最低资本,以准确反映其风险实质。

  比如,保险公司投资的信托计划,若其底层资产为房地产,则应当按照穿透后的房地产计提最低资本。同时,对于因嵌套关系复杂而无法穿透的资产,设定了惩罚因子,大幅提高其资本要求,引导保险公司减少投资嵌套,提高信息透明度。

  此外,严格资本认定标准,夯实保险公司资本质量。比如,强化核心资本的损失吸收能力。现行规则下,长期寿险保单的未来盈余全部计入核心资本。征求意见稿根据资本定义和标准,按照剩余年限对保单未来盈余进行分组,再通过资本报酬率折现区分吸收损失能力,分别计入各级资本。又如,完善投资性房地产等资产的认可标准,防止高估偿付能力。对于投资性房地产,要求按照成本模式计量金额确定认可价值。

  同时,征求意见稿强化了保险风险监管,科学反映保险公司风险状况。比如,针对车险市场风险实际,征求意见稿取消了风险因子的超额累退分档,增加了保费增速特征因子,有助于更准确体现不同公司的风险。又如,针对融资性信用保证保险风险较大的情况,征求意见稿将贷款余额作为其风险暴露,并借鉴巴塞尔资本协议III确定了相关风险因子,大幅提升了该险种的资本要求。

  征求意见稿还完善了长期股权投资的监管标准,引导保险公司审慎投资。比如,在实际资本评估方面,征求意见稿完善了长期股权投资的认可标准,强化了减值要求。对于保险公司持有的上市公司蓝筹股,允许以市场价值作为其认可价值;对于保险公司持有的其他上市公司股权,若账面价值持续低于市价一年或低于账面价值的比例超过50%,应当以市场价值作为其认可价值。

  在最低资本评估方面,对于保险公司持有的子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资,征求意见稿大幅提升了其基础因子。对于子公司,基础因子由0.1提高至1,即实施100%的资本扣除;对于上市的合营企业和联营企业,基础因子由0.15提高至0.35;对于未上市的合营企业和联营企业,基础因子由0.15提高至0.41。

  同样备受业内关注的是,征求意见稿完善了利率风险计量方法,引导保险公司优化资产负债匹配管理。利率风险是市场风险的二级风险,是寿险公司份额比重最大的单项风险,其资本占用约占寿险公司最低资本的60%-70%。征求意见稿对利率风险计量方法进行了全面完善。

  包括:优化对冲利率风险的资产范围,按照资产现金流实质、与会计分类脱钩的原则,将与利率敏感的资产全部纳入利率风险的对冲范围;统一资产负债评估的基准利率曲线和不利情景,对于资产负债评估,统一采用60日移动平均国债收益率曲线及其不利情景,更为及时地反映保险公司利率风险。

  第二支柱修订:优化评级标准 科学反映实际风险

  在第二支柱定性监管要求方面,征求意见稿优化了风险综合评级(IRR)评价标准,科学反映保险公司实际风险。

  比如,本次修订细化了保险公司的监管评级类别,将A类和B类分别细分为AAA、AA、A和BBB、BB、B六个子类,进一步提高区分度;全面修订了难以资本化风险的各项评价指标和标准,评价指标从现行的535个精简为112个。

  此外,优化流动性评价标准和指标,全面监管流动性风险。

  比如,针对保险公司流动性管理以及业务结构特点,分别对产险、寿险和再保险公司,从资产端、负债端角度设置差异化风险指标,全面监测保险公司流动性风险;强化了现金流测试对短期风险的预警能力,将现金流测试的频度由每年一次修订为每季度一次,同时将现金流预测区间统一为未来12个月。

  第三支柱修订:扩展信息披露内容 发挥监督约束作用

  在第三支柱市场约束机制方面,本次修订进一步扩展了保险公司偿付能力信息公开披露的内容,增加了对重大事项、管理层分析与讨论、外部机构意见、偿付能力报告审计重大变动等披露要求,有助于进一步提升信息透明度,充分发挥相关方的监督约束作用,更有效地防控偿付能力风险。

  此外,保险集团规则重点针对风险传染和集中度风险等集团特有风险,明确最低资本计量标准,防范风险过度集中以及交叉传染。同时,明确了保险集团风险综合评级(IRR)和偿付能力风险管理要求与评估(SARMRA)的监管要求及评价标准。

  据了解,根据征求意见的情况,监管部门将对20项监管规则做进一步修改完善,审议后再正式发布。实施时间和过渡期安排将另行考虑。