植信投资研究院：2022年房地产市场可能先抑后稳 房地产投资增速可能先走负后转正

　　上证报中国证券网讯（记者 范子萌）4月13日，植信投资研究院召开线上发布会，发布2021年房地产市场回顾与2022年展望研究报告。报告认为，预计2022年房地产市场可能呈现先抑后稳的态势，房地产投资增速可能先走负后转正，波动中小幅下降。

　　植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，2022年，房地产投资在前期将延续低迷态势，但在房地产市场调控政策支持和自身需求回暖的作用下，后半段房地产市场景气度有望逐步企稳回升，房屋新开工或于三季度触底反弹，全年房地产投资增速小幅放缓至3.5%。

　　2022年，房地产政策明确“稳地价、稳房价、稳预期”目标，突出“因城施策”。连平表示，在稳增长的政策大背景下，主基调偏暖。为稳定楼市预期，短期不具备扩大房地产税试点改革的条件。为更好满足购房者的合理住房需求，住房金融总体上将进一步回暖，居民房贷利率将小幅下调，个人按揭贷款增速有望回升；公积金和首付比例等政策可能会进一步松动，以释放合理的购房需求。地方政府也将积极发力，落实稳楼市的举措。有条件的城市将减少或取消限制性购房政策，年初以来包括郑州、秦皇岛、哈尔滨、福州等40个城市放松或废除限购、限售等政策，支持楼市良性循环和健康发展。

　　报告显示，房地产市场销售可能先抑后稳。2022年初房地产市场景气度仍在惯性下降，到三季度则可能逐步企稳。虽然可能与传统“金九银十”行情相比成色明显不足，但四季度销售环境将可能明显回暖。

　　此外，受供求关系带来的销售波动影响，全年房价涨幅可能在大部分时间内面临下行态势。结合过去类似周期的房价表现，预计本轮房价的拐点大致在2022年三季度，库存偏低的大城市房价在下半年存在一定上行压力。

　　“房地产开发商债务风险仍值得关注。”连平表示，房地产行业的主要风险聚集于房地产开发企业。住房金融环境在2021年四季度边际改善不等于融资环境转为实质性宽松，除央企国企和部分资质较好的民营地产企业外，仍需要高度警惕部分房企现金流和债务问题，调控政策应进一步释放维稳信号。

　　同时，保障房建设将有序加快脚步。报告称，央行和银保监会表态针对保障性租赁住房的金融支持不纳入房贷集中度管理，切实增加保障性租赁住房金融供给力度，预计今年保障性租赁住房建设将有较大发展。

　　此外，2022年土地市场可能仍然面临偏冷的局面，土地购置费可能连续两年负增长。报告称，当前房企偿债压力不小，现金流持续偏紧，销售端溢价空间较小，特别是民营房企难有机会参与到土拍市场中，土地市场情绪改善仍需较长的过程。