朝阳永续CEO廖冰：如何不断挖掘和放大数据的价值
上证报中国证券网讯（记者 汪友若）受益机构资产管理规模快速提升，金融信息服务行业在B端赛道近年来取得快速发展。与此同时，机构客户对于金融信息服务也提出“更高、更快、更强”的要求。
日前，金融数据及服务提供商朝阳永续CEO廖冰在接受上海证券报记者专访时表示，作为一家成立近20年的金融数据服务机构，朝阳永续每年在金融科技方面的投入占据公司成本的50%以上，力求能够及时、严谨地解决客户的需求。“我们希望能够在市场的检验中不断进化，将数据的稳定性、完整性以及对工具、策略的开发做到极致。”廖冰这样说道。
挖掘和放大数据的价值
出身中国第一代红马甲（交易员）的廖冰，早年在港股市场“摸爬滚打”时总结出一套自己的方法论，即股票实际的利润增长与投资者预期之间的差异会显著影响财报公布后的股价走势。为了更准确地找寻其中规律，2005年朝阳永续依托当时国内卖方分析师对上市公司的盈利预测，率先开创了“一致预期”这一数据。
在廖冰看来，“投资是一个寻找确定性的过程。短期股价容易受到市场情绪、突发事件等影响，难以把控；而中长期股价主要由公司业绩、质地等基本面因素决定，比较有确定性。”
“通俗地说，前者是赚估值增长的钱，更偏投机，例如当市场情绪饱满时，给相关行业、个股的PE（市盈率）会更高，进而会推升股价；而后者则是赚业绩增长的钱，假设估值不变的情况下，随着盈利预期的提升，在更长的时间周期内赚取EPS（每股收益）增长的钱。”廖冰进一步解释。
在这样的方法论下，朝阳永续推出了盈利预测数据库。“基础数据库要做的，就是以合理的方式去筛选、处理券商研报中的数据，全面、准确地反映市场对上市公司的分歧与共识。”
廖冰介绍，从2003年开始积累卖方分析报告以来，朝阳永续在国内券商研报的数据授权覆盖率达到了95%，累计覆盖179家机构，近1.2万名分析师的超100万篇报告，上市公司覆盖率超过96%。
除了基础的一致预期数据，盈利预测数据还包含了市场情绪度量、财报季业绩预期分析等一系列衍生数据。其中，财报期业绩分析数据库也是今年朝阳永续新推出的产品，旨在通过财报季的多项数据密切追踪“业绩可能超预期”的投资线索以及获得财报业绩鉴定结果，为投资者提供策略建议。此外，随着沪深港通的开放，港股市场近年受到越来越多的资金关注，朝阳永续还于今年4月推出了港股通盈利预测数据库。
“无论什么模型都不可能通吃”
有趣的是，以挖掘数据见长的朝阳永续也因此成为量化机构们的重要合作伙伴。据廖冰介绍，朝阳永续盈利预测数据已经成为股票量化模型中的关键因子，是量化机构们必备的数据产品。目前，量化机构已成为朝阳永续盈利预测数据库的主要客户。
2022年A股波动显著加剧，今年以来的市场环境对于量化机构们来说并不友好。当被问及这对量化机构们的影响时，廖冰直言：“影响是肯定会有的，但这个事我们要正确面对。”
在廖冰看来，所有数据都有失灵的时候。年初以来，美国的货币紧缩政策、俄乌战争以及新冠疫情这三个系统性变量对量化模型的适配环境造成了破坏，而市场情绪又进一步影响了估值。在少数极端情况下，股票价格与公司基本面短期脱离了。
“量化策略试图将股票的波动缩小成数十个影响因子，但例如上半年的这种市场情绪波动通常由外因导致，甚至无法建模预测。”廖冰这样说道，“无论是什么模型，都不可能通吃一辈子。特别是当下资本市场风格变化很快，能否将数据以及基于数据所开发的策略、工具的价值最大化，最终还是取决于投资人自身对市场、数据的理解及认知。”
廖冰表示，未来在对量化机构的数据服务方面，朝阳永续将进一步多元化，提供更多场景下的数据报表满足指数基金、主题基金的需求。“我们希望能够在市场的往返中不断进化，将数据的稳定性、完整性以及对工具、策略的开发做到极致。”他这样说道。
成为不可或缺的数据提供商
当被问及公司会不会进一步拓展金融数据服务的领域时，廖冰表示，未来公司还有望与券商投顾这一群体展开合作。
目前公司的主要客户是专业的投资机构，业务集中在股票智能化投资方面。在资产管理方向上，朝阳永续也做出了探索，战略聚焦财富管理业务中的资产配置环节，努力为券商投顾和银行理财师提供适配的数据、工具。
“我们还做了一个产品叫顾小二社区，设想是能够构建起券商投顾、私募、以及上市公司的沟通桥梁。”廖冰说道。
在他看来，A股目前有超过4000家上市公司，只有大约一半能有研报覆盖，更多公司则寂寂无名。与此同时，朝阳永续旗下的Go-Goal金融终端聚集了超过3万名来自各大券商的投顾。“因此，我们希望能够给券商投顾和上市公司双方都搭建起交流的平台。”
廖冰表示，2013朝阳永续推出Go-Goal金融终端时便有三大愿景：第一个愿景就是给投顾提供一个好产品；第二个愿景是给专业投资者提供一个有效率的诊断股票的工具；第三个则是给广大的个人投资者树立正确的投资理念——根据基本面炒股，买好公司。
“以'让数据更有价值'为使命，希望（我们）能够成为这个行业不可替代的数据和工具云服务商。”廖冰说道。