铜油比持续下探 机构称大宗商品价格将受制约

　　上证报中国证券网讯（记者 陈雨康）据卓创资讯统计，近期国际铜油比价触及2014年以来的新低。铜油比指标走低反映海外经济衰退风险的大幅提升，这一风险将继续制约原油等国际大宗商品价格的上方空间。

　　卓创资讯的最新报告称，原油代表通胀预期。作为大宗商品之王，原油价格上升将自上而下地带动下游产业链产品生产成本的增加，并最终传导到终端消费产品价格之中，从而导致消费者物价指数即通胀水平的抬升。而铜被称作是“铜博士”，代表着宏观经济运行情况，这主要是由于铜被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业等领域，其生产与消费和宏观经济密切相关。

　　报告称，铜油比走低是宏观需求走弱的领先指标。一般而言当铜油比持续走低时，意味着原油价格增速超过铜，此时通胀上行，宏观经济承压，滞胀风险上升，这往往也预示着经济衰退风险提升，宏观需求即将走弱。