上交所国际投资者大会共话中国市场开放发展新机遇

　　上证报中国证券网讯（记者 林淙）11月10日，2022年上海证券交易所国际投资者大会进入第二天日程。围绕“开放、创新与可持续”的大主题，来自全球投资机构的嘉宾与国际投资者齐聚一堂，共同探讨中国债券市场、ETF市场、基础设施REITs机制，以及交易所期权等领域的发展新机遇。

　　债券市场步入开放新阶段

　　“更多交易标的品种将吸引不同风险偏好的投资人和境内外发行人进入中国债券市场，搭建更多元化的债务资本市场平台。”在德意志银行中国债务资本市场主管方中睿看来，丰富的发行人信用类型、策略多元的投资者群体和更加活跃的二级市场，将是中国境内信用债市场未来走向高质量发展的核心要素。

　　弘收投资管理（上海）有限公司总经理张毅认为，国际投资者的参与情况短期内会受到利率、汇率等因素影响，但长期看国家持续改革开放和法治化建设将吸引更多境外资金参与中国债券市场。

　　中信证券固定收益部销售团队、研究团队负责人窦长宏则表示，随着交易所债券市场越来越多开放政策的出炉，将会有更多的国际投资人参与其中，并对投资范围的扩大和风险对冲提出了更大的需求。

　　未来资产环球投资（香港）ETF固定收益投资主管霍浩华认为，人民币债券纳入全球固定收益指数，拓宽了全球固定收益投资领域。

　　中国银行交易中心（上海）暨上海总部金融市场部本币固定收益交易团队负责人吴方芳表示，“4号公告”后境外机构投资者可以通过全新的方式投资境内交易所债券市场，投资品种更丰富、渠道更便捷灵活，对银行、券商等境内各类机构主体带来新的业务机遇。

　　ETF市场发展与开放并行

　　“如何让海外资金‘愿意来’的同时还‘不想走’是我们一直以来在探索和解决的问题。”华夏基金副总经理张德根风趣说道，“从中长期来看，资产配置需求的增加、机构投资者的崛起、资本市场有效性的提升、金融市场双向开放的助力、金融科技的发展以及投顾业务的兴起，都有望为ETF市场的发展提供新的机遇。”

　　在易方达基金副总裁范岳看来，ETF是高流动性、高透明度、低交易费用的公募产品，境内ETF市场仍有较大发展空间。在资本市场不断开放的大趋势下，ETF将成为我国吸引国际资本的重要抓手。

　　富国基金副总经理李笑薇同样表示，ETF纳入互联互通，扩大了A股市场的对外开放程度，从而增强了境内资产对境外投资者的吸引力，提升了投资便利性。

　　站在证券公司的角度，国泰君安证券海外业务部总经理郭中宝表示，证券公司将积极协助交易所、基金公司共同推动ETF市场的蓬勃发展。通过自身代销、做市的优势为ETF市场提供充沛的流动性。

　　完善基础设施REITs机制

　　REITs开辟了基础设施“投、融、建、管、退”全生命周期发展新模式、有效支撑了企业的高质量发展。中交投资有限公司总会计师江峰认为，基础设施REITs是央企高质量发展的重要载体，有利于国有经济做强做优做大和国有资本保值增值。

　　北京保障房中心总会计师张晓丽提出，全国首批保租房REITs成功上市意义重大，希望通过保租房REITs，吸引更多社会资本参与保障房建设，助力行业打造发展新模式，为更好服务稳增长大局贡献更多“资本市场方案”。

　　招银理财固定收益投资部副总经理陈博亮亦表示，“理财公司期待充分发挥在资产端、资金端、产品端的复合优势，持续创新业务模式，不断优化投研框架，与各类市场主体共同促进公募REITs业务的长远稳健发展。”

　　国泰君安证券资产管理公司融资决策委员会副主任徐刚则在发言中建议，“未来择机有序地拓宽试点范围，同时出台大类资产配套的运营要点、信披要求等规范性文件，进一步推动公募REITs常态化、规范化发展。”

　　普洛斯中国高级副总裁、资本运营负责人杨敏表示，“期待与监管、投资人共同见证公募REITs未来走向更成熟的阶段，包括参与者的多元化，资产的多样化、结构的创新化以及配套政策的完善化。”

　　交易所期权快速发展

　　场内期权交易品种持续创新，不仅提供了丰富的风险管理工具，同时便利了投资者构建多样化交易策略。中金公司董事总经理，股票业务部国内业务执行负责人康晨认为，期权和现货联动构建衍生品组合，可以满足配置类、套利类、方向性交易等不同交易需求，且有助于提升现货流动性。

　　我国期权市场虽然起步较晚，但是发展迅速，市场规模与成熟度都在不断提升。东方证券固定收益业务总部总经理，金融衍生品业务总部总经理吴泽智表示，在期权市场快速发展的过程中，做市商在提供流动性和维护市场稳定等方面发挥着不可或缺的作用。

　　南方基金指数投资部总经理，基金经理罗文杰表示，“中证500ETF期权等新一批交易所期权的上市，是资本市场深化改革开放的又一里程碑，进一步丰富了风险管理工具，有利于提高市场定价能力、提升市场流动性和稳定性、增强市场活力与韧性。”