上海联合产权交易所党委书记、董事长周小全：打造全要素非标交易市场新高地 助推资本市场开放创新生态建设

　　上证报中国证券网讯（记者 宋薇萍）上海联合产权交易所党委书记、董事长周小全日前在深圳召开的第十届中国国际金融30人论坛暨金融合作与创新论坛上就“面向2035的中国资本市场发展及具有全球竞争力的开放创新生态建设”进行了主旨演讲。他表示，新的时代发展特征，赋予了产权市场开拓进取的新的历史使命。产权市场将通过与标准化市场的协同发展，不断推进多层次资本市场体系的金融合作与创新，着力推动产权市场向全要素、全资源市场化配置“一网交易”升级，全力打造服务国内国际双循环相互促进的全要素非标交易市场新高地。

　　周小全建议产权市场以创新驱动业务发展，助推资本市场开放创新生态建设，努力应对国际竞争中面临的风险与挑战，提高我国资本市场服务能级，实现实体经济高质量发展新格局。主要表现为以下三个方面：

　　第一，建议非标和标准化市场协同发展，推动服务实体经济质效的创新。一是产业资本与金融资本结合，以更具深度和广度的多层次资本市场体系助力科技创新向深层次推进。通过“直接融资+间接融资”等方式拓宽投融资渠道，弥补传统证券市场规模化、标准化、门槛高的不足；此外，大力推进国内科创生态服务体系塔基建设，依托产权市场，区域股权市场可建立与国内证券市场各上市板块的对接机制，尤其是科创板、创业板的配套对接机制，以多元化的金融活水精准滴灌，拓宽科创企业融资渠道。最终实现与多层次资本市场衔接，成为上市企业的“孵化器”和“蓄水池”。二是以全国碳排放权交易市场的发展探索，“双轮驱动”我国经济社会绿色创新发展。依托上海成熟的绿色金融和资本市场体系，上海产权市场正在大力推进全国碳排放交易市场的金融化探索，推动传统金融市场与碳市场的合作与联动发展，促进以碳排放权为基础的各类场外和场内衍生产品创新，为交易主体提供多样化风险管理工具，并持续扩大交易主体范围和提升市场活跃度，努力将上海打造成国际碳交易中心、碳定价中心和碳金融中心。

　　第二，建议构建“产业+非标”发展模式，探索产融结合的路径创新。落实到上海产权市场的发展路径上，建议可在上海自贸区临港新片区构建“产业+非标”的发展模式，助力产业升级、优化产业生态，为标准化市场提供源头活水，进而形成临港新片区产业腹地与陆家嘴金融高地相辅相成、良性循环的新格局，共同做强做大国内国际产业金融大循环。通过产权交易平台与产业发展的联动，形成具有临港特色的产融协同方案，为不同阶段、不同类型的生产制造、生产性服务业、总部商务、商贸物流、创新创业等全产业链企业发展提供投融资支持。探索在临港新片区依托产权交易平台通过产股权转让、增资等方式推动产业资本与金融资本在产权层面上的融合，形成稳固、持久的产权式产融资本联结关系，减少产融信息不对称，降低产融交易成本，提高资金配置效率和生产效率，进而优化经济资源配置效率，并在全国范围内发挥产融结合的示范效应。

　　第三，建议打通非标市场双循环金融体系，实现高质量发展和高水平对外开放的模式创新。在内循环上，积极探索混改和兼并重组服务、非标市场融资募资服务、“专精特新”中小企业投融资服务以及为上市公司产股权并购、重组和转让提供新通道等，为实体经济拓展各类融资渠道，更好服务实体经济投融资需求。在外循环上，鼓励产权市场打造统筹在岸与离岸业务的非标金融资产交易枢纽，推动非标市场在新基建、特殊资产、“一带一路”项目等信贷资产、融资租赁资产跨境流转合作、非标并购债权业务、“离岸板”跨境股权投融资等业务领域进行积极探索和实践，不断强化全球资源配置功能，丰富离岸人民币资产投资，提升人民币全球定价权和影响力。