3月4日起接收主板新申报企业申请!上交所发布26部全面注册制相关配套规则

2023-02-17 18:59:07 来源:上海证券报·中国证券网 作者:林淙

  上证报中国证券网讯(记者 林淙)2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则,自公布之日起施行。按照证监会统一部署,上交所同步发布26部与全面实行股票发行注册制相配套的业务规则、指引及指南,涵盖了全面实行注册制下发行上市审核、发行承销、持续监管、交易组织管理和投资者保护等环节的主要制度安排。

  3月4日起接收主板新申报企业申请

  上交所表示,全面实行注册制配套业务规则集中发布后,将抓紧对其他业务规则进行整合清理,强化适应性、集成性和协同性,深入推进“简明友好型”规则体系建设。此外,为做好发行上市审核工作有序衔接、平稳过渡,上交所将于2023年2月20日至3月3日,接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请,并按在中国证监会的审核和受理顺序接续审核;自2023年3月4日始接收主板新申报企业申请。科创板申报受理和审核工作正常推进。

  具体来看,上交所此次发布的业务规则共包括四大类别:其一是11部发行上市审核类规则,分别为首发、再融资、并购重组、优先股等发行上市审核规则,以及与发行上市审核配套的申请文件受理、现场督导、业务咨询沟通等指引和指南。其二是6部发行承销类规则,包括首发和再融资发行承销业务细则,以及网上网下发行业务细则、自律委员会工作规则和上市公告书指引。其三是2部持续监管类规则,即主板股票上市规则和重大资产重组指引。其四是7部交易组织和管理类规则,分别是交易规则、融资融券交易细则、转融通证券出借交易办法、主板和科创板异常交易监控细则、注册制下股票和存托凭证暂不作为股票质押回购和约定购回交易标的证券的通知以及主板风险揭示书必备条款指南。

  关于全面注册制下主板首发发行承销机制的新老差异,上交所相关负责人详细介绍了三大方面的不同点:一是定价机制方面,如明确新股发行价格、规模主要通过市场化方式决定。二是申购配售方面,如将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股,与科创板保持一致。三是风险防控方面,如明确投资者弃购数量较大可以二次配售。

  另外,为提升全面实行注册制下的股票异常交易监管透明度和规范性,上交所专门制定了《上海证券交易所主板股票异常交易实时监控细则》和《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》,以明确市场预期,提升监管精准度,着力防范交易风险。

  进一步完善资本市场基础制度

  回溯我国注册制改革的全历程,2018年11月5日,“将在上交所设立科创板并试点注册制”的消息正式宣布,标志着注册制改革进入启动实施阶段。次年7月22日,首批科创板公司上市交易。随后,“试验田”经验逐步向存量市场 “生发”。深交所创业板改革并试点注册制于2020年8月24日落地。2021年11月15日,北交所揭牌开市,同步试点注册制。2023年2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动。

  从试点起步、存量扩围再到如今全面推行,经过4年发展,市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同;资本市场服务实体经济,特别是科技创新的功能作用明显提升;法治建设取得重大突破;发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强;市场优胜劣汰机制更趋完善,市场结构和生态显著优化,具备了向全市场推广的条件。

  市场普遍认为,全面实行股票发行注册制改革将进一步完善资本市场基础制度,具体包括完善发行承销制度,约束非理性定价;改进交易制度,优化融资融券和转融通机制;完善上市公司独立董事制度;健全常态化退市机制,畅通多元退出渠道;加快投资端改革,引入更多中长期资金;支持全国股转系统探索完善更加契合中小企业特点的基础制度等方面。

  对此,中金公司研报认为,全面注册制改革对资本市场各项基础制度进行完善,将对资本市场各参与主体理念与行为产生深远影响,有望优化资本市场生态,在提升股权融资规模与效率、优化融资发行机制和改善市场理念、优化交易机制、优化资本市场资金供需格局、推动居民资产配置加速转型等方面具有积极影响。

  针对此次改革中主板未作调整的安排,上海交通大学上海高级金融学院副院长李峰表示,“考虑到主板投资者背景最多元化,对市场的专业化程度参差不齐,没有贸然放宽涨跌幅限制也是目前情况下对投资者的一种保护措施。”

  据了解,2月1日至2月8日,上交所通过官方网站、邮件、400热线、召开座谈会等渠道和方式,就9部主要业务规则向市场公开征求意见;就4部业务细则定向征求了会员及相关市场机构、自律组织的意见;发放调查问卷,广泛了解投资者、市场从业人员等对改革的评价和对上交所工作的意见。截至2月8日,上交所共收到各类市场主体提出与规则相关的具体意见建议128条。

  在公开征求意见过程中,上交所还组织召开了中小投资者座谈会,与中小投资者代表面对面交流。会上有投资者表示,“现阶段维持10%涨跌幅限制不变,是更为谨慎稳妥的选择,有利于全面注册制的平稳落地。”