政府工作报告解读 | 中国银行研究院主管级高级研究员李佩珈：化解房地产企业债务风险 促进房地产市场平稳发展

　　上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）政府工作报告提出，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。

　　政府工作报告还提出，加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。

　　对此，中国银行研究院主管级高级研究员李佩珈表示，政府工作报告的部署既有利于稳住房地产市场供给、促进房地产投资底部企稳，也有利于稳住需求、引导房地产销售复苏，促进房地产业向新发展模式平稳过渡，实现房地产行业风险逐步化解、有序出清。

　　具体而言，一是有利于化解房地产企业债务风险，促进房地产市场平稳着陆。头部房企资产规模大、涉及的上下游企业数量众多，对房地产行业具有系统重要性影响。预计未来将以“慢撒气”的方式，引导优质房企资产负债表回归安全区。专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企将在债务重组、融资支持等方面得到更多支持。

　　二是有利于提振购房者信心，释放合理住房需求。今年政府工作报告增加了支持刚性和改善性住房需求的提法，随着我国人口生育政策放开以及城镇化进程加速推进，改善性住房需求不断累积，居民住房需求更加多元。

　　三是有利于房地产企业融资模式转型，培育行业长期健康发展的根基。随着中国房地产业由增量时代逐渐转向存量时代，房地产企业“高杠杆、高负债、高周转”经营模式弊端日益显现，并成为引发本轮房地产风险的重要原因。因此，引导房地产企业融资模式转型，不仅对于防范化解金融风险至关重要，也是培育行业长期稳健发展的根源。

　　李佩珈表示，短期来看，要促进房地产企业融资修复，为楼市“软着陆”创造适宜的金融条件。长期来看，要始终坚持房住不炒原则，引导房地产企业审慎经营，防范其无序扩张。