海外银行业风险推升避险情绪 国际原油价格3天急挫10%

　　上证报中国证券网讯（记者 费天元）从硅谷银行破产到瑞士信贷危机，海外银行业风险持续发酵，显著扰动全球大宗商品价格。当地时间3月15日，国际油价剧烈波动，WTI原油当月合约日内一度重挫8%，收盘报68.23美元/桶，自2021年12月以来首次收盘跌穿70美元关口。3月13日至15日，WTI原油价格累计回撤幅度已超10%。

　　在业内看来，海外风险事件蔓延至体量巨大的瑞士信贷，造成股票、债券、大宗商品等市场呈现明显的避险特征。原油市场也裹挟其中，油价大跌更多源于系统性风险因素驱动，相比之下基本面因素影响较小。

　　国信期货能化团队负责人范春华向记者表示，硅谷银行、瑞士信贷等风险事件发酵，是推动油价急跌的重要原因。从传导路径看，银行业风险事件爆发之后，一方面，银行或者银行客户持有的原油多头基金产品，为了避险和回笼资金，会在短期内了结原油多头头寸；另一方面，可能引起市场对金融危机和经济衰退的担忧，从而导致对未来原油需求预期悲观。

　　华泰期货也在报告中强调，一些海外大型对冲基金的多资产策略受到银行业风险事件冲击，出现大幅亏损平仓，从而波及原油市场。同时，从CFTC（美国商品期货交易委员会）基金持仓来看，上周布伦特原油的多空持仓比值上升至2019年以来最高，多头仓位相对拥挤，本轮下跌中因流动性问题出现踩踏的概率较大，从而加剧油价下跌。

　　从供需层面看，本周三，IEA（国际能源署）在最新发布的石油市场月报中，再次上调了全球石油需求预测，预计2023年全球石油需求将达到1.03亿桶/日，并着重上调了亚太地区的石油需求。但是，亚太地区需求增长并不足以改变全球原油小幅过剩的状态，原油库存已升至18个月以来的最高水平。IEA表示，在欧盟全面实施禁运的情况下，俄罗斯有充足的石油正竞相改道运往新的目的地。

　　在当前影响因素错综复杂的环境下，市场各方对国际油价的后市研判分歧较大。近期，“股神”巴菲特逆势加仓西方石油股票的动作引发关注。美国证券交易委员会文件显示，巴菲特旗下伯克希尔•哈撒韦在3月13日至15日期间，以每股平均价59.17美元增持了788.7万股西方石油股份，价值约4.67亿美元。西方石油股价同期受油价大跌影响，跌去5%并创年内新低。

　　范春华推测，巴菲特逆势加仓西方石油股票，可能是依然认为欧美通胀会维持很长时间，或者可能预期未来战争风险会升温。“现在，欧美如何处理银行业危机成为关键。如果欧美过早转向宽松货币政策，则可能引起更严重的通胀，那对于大宗商品和原油构成重大利多。但从美联储目前态度看，未来仍可能继续加息，对银行业危机可能采取缓慢释放风险的办法。”范春华说。