并购重组助力转型提速 沪市公司活力凸显

　　上证报中国证券网讯（记者 韩远飞）近日，北京城乡重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之置出资产过户交易完成。通过本次重组，上市公司主营业务将由百货零售及购物中心、综合超市和社区超市等变更为人力资源服务，实现业务转型和新的利润增长。

　　近年来，沪市公司通过并购重组转型升级方兴未艾，北京城乡便是众多重组案例中的一个。经统计，2022年沪市主板公司共披露56单重大资产重组方案，交易金额2362亿元。从并购行业来看，2022年产业类重组交易占比约60%，产业整合型重组成为“主旋律”。

　　翻看这些重组案例，可以看出沪市公司并购市场活力凸显。通过并购重组，传统产业资源整合加速，新兴产业借道并购发展壮大，上市公司实现了高质量发展。此外，公用事业、化工、能源等重资产行业，以及高端制造、节能环保、生物医疗、新能源等新兴行业多轨并行，实现了优势互补，协同发展。

　　传统产业资源整合提速

　　新发展格局需要产业链的高质量发展，其中必然伴随着传统产业向新兴产业转型的跨越，资本市场的并购重组在企业转型过程中发挥了重要的推动作用。

　　*ST华源就是典型的例子，公司原主要业务为电力产品和热力产品销售，由于煤价持续上涨，燃料成本同比大幅攀升因素影响，2021年公司大额亏损导致净资产转负。2022年*ST华源向华电煤业发行股份购买其持有的锦兴能源51%股权，交易价格为107.33亿元。这让煤炭板块成为*ST华源重要的盈利来源，改善了公司的资产及业务结构，实现煤电互保，降低行业周期波动风险，增强抗风险能力和持续经营能力。

　　同样的例子还有星湖科技，2022年公司收购伊品生物99.22%股权，交易价格为53.76亿元，其中股份支付45.85亿元，现金支付7.92亿元。通过重组，公司置入玉米深加工行业标的公司，新增动物营养氨基酸、食品添加剂、增鲜类调味品及复混肥等产品，上市公司食品添加剂、饲料添加剂产品种类进一步丰富，延伸其原有的产业链，实现纵向一体化，发挥业务之间的协同效应。

　　新兴产业借道并购重组壮大

　　战略性新兴产业是引领未来发展的新支柱、新赛道。在这一赛道，市场化的并购重组也发挥了重要作用，培育了一批专业突出、创新驱动、管理精益、特色明显的专业领军企业，带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。

　　例如中船科技，2022年10月就公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国海装100%股份等资产，合计交易作价为91.98亿元，其中现金支付4.55亿元，股份支付87.43亿元。而这也大大拓展了公司的发展空间，中船科技表示，公司通过重组置入新能源行业资产，业务范围涵盖风力发电设备的制造、风电场和光伏电站的开发与运营、新能源工程建设服务等。

　　同样的例子还有索通发展，公司原主营业务为预焙阳极的研发、生产及销售。2022年公司通过发行股份及支付现金的方式收购了欣源股份94.98%股份，最终交易作价为11.40亿元。索通发展表示，交易完成后，上市公司将扩大在锂电负极领域的布局，实现“预焙阳极+锂电负极”的战略规划。

　　剥离低效资产助力业务转型

　　记者还注意到，并购重组已成为企业布局优化和结构调整的重要手段。通过并购重组，部分上市公司实现了专业化整合，剥离了低效资产，减少重复投资和同质化竞争，让企业主业更聚焦、核心竞争力更强、产业结构更清晰。这也进一步提升了资本市场的配置效率。

　　例如飞乐音响就通过并购重组实现了转型，2022年飞乐音响通过在上海联交所公开挂牌转让的方式，出售持有的飞乐投资100%股权，最终交易价格为2.35亿元。通过本次重组，上市公司将智能硬件中亏损照明业务进行剥离，从而提高公司持续经营能力。

　　又如绿能慧充，2022年公司通过重组出售了热电业务，聚焦新能源充电及储能业务。还有鲁商发展，2022年公司也进行了重组，将原有的房地产开发业务资产置出，上市公司由双主业板块发展转型为以生物医药板块为主业，进一步集中优势资源。

　　支持房地产企业稳定发展

　　房地产是我国经济的重要支柱产业，记者看到，当前优质房企可通过融资并购房企和项目，进一步做大做强。同时并购重组也能帮助房企瘦身、离场，加快资源配置效率，推动房地产健康良性发展。

　　在政策方面，2022年11月28日，中国证监会发布了《就资本市场支持房地产平稳健康发展答记者问》，证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施。

　　借助政策的春风，近期格力地产、陆家嘴纷纷披露重大资产重组草案，成为房企借助资本市场提质增效的典型案例。通过重组，陆家嘴注入优质房地产业务并募集配套资金，支持公司更深度地参与陆家嘴金融城东扩及前滩国际商务区的开发建设和运营。而借重组，格力地产也拓展大消费业务并募集配套资金，将发展成为拥有以免税业务为主导的大消费产业、生物医药大健康产业，以及坚持精品化路线的房地产业三大板块为核心的大型上市公司。

　　2023年全国两会期间，在围绕“促进房地产市场平稳健康发展”参加小组讨论时，全国政协委员、上交所总经理蔡建春表示，去年11月份以来，房地产业出现了一些积极变化，银行的开发贷基本回到正常水平，债券融资开始止跌企稳，股权融资重新开启，房地产价格出现了回暖迹象。但目前房地产的整体债务风险依然较大，三、四线城市的房地产销售仍然承压较大。

　　拿出更大力度来拯救企业，把政策聚焦到企业上，实行“重组一批、重整一批、出清一批”，为促进房地产市场健康发展营造良好环境。