汇鸿汇升投资副总经理张辉：优秀的私募机构应该具有较强的投研能力、清晰的规模认知、合理的流动性匹配

　　上证报中国证券网讯（记者 何奎）5月22日，上海财经大学滴水湖高级金融学院揭牌仪式暨“构筑新兴金融人才高地 赋能上海国际金融中心”学术交流于上海自贸试验区临港新片区滴水湖会议中心举行。

　　在以“金融科技与金融风险”为主题的分会场上，汇鸿汇升投资副总经理、首席投资官张辉表示，所有的投资都是在阿尔法和贝塔之间寻找收益的来源。

　　“随着ChatGPT推出以后，在投资当中也应用很多。我们对于整个量化市场非常关心，不管是量化直投、量化基金都是重要的收益来源。”张辉说，当前的量化市场，毫无疑问规模是在不断扩大的。但随着规模不断扩大的同时，量化策略的趋同性和同质化也越来越严重。

　　在张辉看来，当前中国的私募基金市场已经进入存量竞争、产能过剩的时代，近年来监管部门也在不断地推动供给侧出清。同时，市场上两极分化现象比较严重，中国9000多家私募机构中，大量的私募管理规模在1亿元以下，由于很多投资能力不具备竞争力，难以做到以服务大众为目的的财富管理模式。

　　什么样的私募产品和私募机构是优秀的？张辉认为，首先，机构的投研能力、策略能力要强，包括数据投入和量化运用等。其次是要有清晰的规模认知，基金经理要充分认识能力圈内所能管理的基金规模，当一个基金经理管理能力超过规模管理边界，一个投资机构的规模认知缺失的时候，往往都是收益大幅下滑的时候。最后是有合理的流动性匹配，核心是做好负债端的管理。

　　该主题活动由上海自贸试验区临港管委会、上海财经大学、上海临港经济发展（集团）有限公司主办，中央广播电视总台上海总站、上海证券报、中国证券网作为合作媒体将对活动进行全方位、多角度报道。