中欧陆家嘴国际金融研究院刘功润：我国期货衍生品市场将走向市场化、国际化、法治化

上证报记者 徐汇、史丽 摄

　　上证报中国证券网讯 6月10日，以“中国特色现代资本市场法治建设”为主题的首届中国资本市场法治论坛在上海召开。中欧陆家嘴国际金融研究院副院长、研究员刘功润在“基金期货市场时代机遇与法治保障”分论坛上表示，期货衍生品市场的发展与资本市场发展的逻辑一致，越来越清晰地指向“市场化、国际化、法治化”，市场化必然是国际化，也必然是法治化。

　　刘功润认为，我国当前存在市场分散、大而不强的特征。一方面，我国缺乏具有国际影响力的期货行业巨头；另一方面，放大到资管领域来看，我国上榜全球资管500强的30多家企业与国际机构在规模上仍有较大差距。因此，整合资源培育大型期货交易商，打造我国能够参与国际竞争的行业巨头至关重要。

　　“中国作为诸多大宗商品的最大进口国、出口国，迄今仍未具备足够的国际价格影响力。”刘功润表示，期货和衍生品市场具有天然的国际性，面对世界变局下全球产业链供应链的重构，大宗商品价格存在剧烈涨跌的风险。在此背景下，建设国内统一大市场、相对稳定的国际区域大市场，切实增强中国对国际期货交易的影响力，已成为重大战略选择。

　　在刘功润看来，如何兼顾国内市场特色，同时与国际通行惯例较好接轨，是一个现实难题。“法治化是重要的底层基础设施。”刘功润称，《中华人民共和国期货和衍生品法》专门规定了更适应国际化要求的期货交易、结算、交割等制度，并设专章对跨境交易和监管协作进行了规定，这为期货领域的制度性开放提供了坚强的法律保障。（严晓菲）