中国人民银行副行长张青松：多方面拓展创投基金的中长期资金来源 丰富创投基金的退出渠道

　　上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）科技型企业前期投入高、不确定性强而且往往不具备可抵押资产，导致金融机构对其进行资金投入时相对审慎。就此，中国人民银行副行长张青松7月27日在国务院政策例行吹风会上表示，科技创新是一个探索性、创造性的工作，投入不一定有产出，但是不投入肯定没产出。所以，金融机构、金融产品、金融体系怎样支持有较大不确定性的科技创新活动，是必须回答的重大课题。

上证报记者 史丽摄

　　张青松表示，要满足初创期科技企业的融资需求，要定位以股权投资为主。股权投资是满足初创期科创企业资金需求的主要方式，同时要采取“股贷债保”联动的综合支撑体系。

　　他具体表示，一是多方面拓展创投基金的中长期资金来源。鼓励和支持保险资金、企业年金、养老金等按照商业化原则投资创投基金。支持保险资产管理机构、银行理财子公司开发与创投特点相匹配的长期投资产品。

　　二是引导创投机构加大投早投小力度。

　　三是不断丰富创投基金的退出渠道。推动注册制改革走深走实，不断提高上市的融资效率。发展创投二级市场基金，扩大私募基金份额转让试点范围。活跃并购市场，在整个创投基金退出转化过程中发挥积极作用。另外，在我国的银行信贷市场里，与并购活动相关的并购贷款还有很大的发展空间。

　　四是推动银行业金融机构推出适合初创期企业特点的信贷产品。初创企业有高收益、高风险的特点，调动投贷两方面积极性，在贷款过程中附加一些股权投资条款，如果成功能够获得更高收益，高收益可以弥补贷款损失，实现银行信贷资金的可持续发展。