中信证券：当前资本市场保持平稳运行具有坚实基础 长期向好趋势不会改变

　　上证报中国证券网讯（记者 费天元）8月19日，中信证券研究部发布《证监会活跃资本市场新闻发布会点评-资本市场改革新篇章开启》报告，表示在中央政治局“活跃资本市场，提振投资者信心”指引下，证监会从投资端、融资端和交易端三个维度，明确了资本市场改革的方向与范围，对于稳定市场预期、推动资本市场平稳健康发展具有关键作用。此次定调标志着资本市场改革进入新阶段，改革重点从一级市场转向二级市场，从融资端转向投融资平衡发展。

　　中信证券认为，过去五年以来，资本市场改革持续加速，政策重视力度较高，以注册制改革为龙头，大刀阔斧推进新一轮全面深化改革，中国资本市场已在各方面发生了深刻的结构性变化，服务实体经济的能力明显增强。2023年7月24日，中央政治局会议传递了推动经济运行持续好转的强有力政策信号，对做好资本市场工作提出明确要求，进一步凸显了政策重视力度。为贯彻相关部署，2023年8月18日，证监会就“活跃资本市场、提振投资者信心”的相关改革方向答记者问，提出了一揽子政策措施。

　　中信证券表示，本轮改革以标本兼治、突出重点、稳字当头、发挥合力为核心原则，从制度层面出发，多渠道理顺市场交易机制，着力解决投融资平衡发展的核心问题，通过持续深化多部门协同,以实现资本市场长期稳定发展的目标。对市场运行而言，当前资本市场保持平稳运行具有坚实基础，长期向好的趋势不会改变，一系列制度建设将久久为功，从根本上实现“活跃资本市场，提振投资者信心”的目标。

　　中信证券提示，此次证监会对于前期市场高度关注的“T+0”和印花税等政策进行了积极回应，对于稳定并统一市场预期具有积极作用。目前“T+0”政策因将加剧中小投资者的劣势地位，不利于公平交易，推出时机尚不成熟。证监会已认识到印花税调整对于降低交易成本、活跃市场交易和体现普惠效应的积极作用，但落实仍需其他主管部门推动。后续随着改革措施的逐步落地，资本市场有望持续受益，市场交易行为有望围绕着未来具体改革细则及影响效果，重回政策驱动的逻辑主线。