国浩律所黄江东：上市公司亟需大力强化证券合规管理

　　上证报中国证券网讯（记者 孙越）东方时尚投资有限公司（以下简称“东方时尚”）实控人、董事长徐某因涉嫌操纵证券市场罪，由上海市人民检察院第一分院批准逮捕的公告一经发布，让原本就因违规减持而被广泛关注的东方时尚，再度被置于聚光灯下。

　　国浩律师事务所合伙人黄江东认为，本案中，东方时尚实控人、董事长徐某是因涉嫌操纵证券市场罪被检察院批准逮捕，而非因违规减持被立案，结合司法程序、市场影响等因素推测，可能前期该嫌疑人已处于刑事调查过程中，此次违规减持事件起到了催化剂作用，促使办案机关加快了工作进度，也可能是公安、检察机关在极短的时间内高效行动，迅速掌握了徐某涉嫌操纵市场的犯罪事实。由于目前公开信息有限，具体情况仍不得而知。尽管有媒体报道称此次实控人被批捕或与近期违规减持有关，但从法律上讲，违规减持行为与操纵证券市场之间尚有较大差异，不可能仅有违规减持之事实而套上操纵市场之罪名。

　　“东方时尚证券违法违规案、我乐家居违规减持案等相继发生，说明目前市场中仍有相当部分上市公司主观上对证券合规的定位存在偏差、合规意识淡薄；客观上合规管理机制不健全、管理能力良莠不齐。面对资本市场的严刑峻法、上市公司数量的扩容、监管从严信号的持续释放，提升上市公司合规管理的意义和能力已迫在眉睫。”

　　他认为，对于上市公司而言，更应当专注于事前的风险防范和事中的危机应对，重视合规管理“治未病”的功能，应当大力建立、完善证券合规管理机制。一是，从监管上将证券合规管理明确为上市公司的“规定动作”；二是，建立自上而下的证券合规组织架构；三是，制定完整精确的证券合规规则体系；四是，设计有效顺畅的证券合规运行流程；五是，定期开展证券合规风险评估与改进。