标品信托成立规模环比下跌35.49% 集合信托9月发行遇冷

　　上证报中国证券网讯  受到多重因素影响，9月份集合信托产品的成立市场出现较大幅度下行，发行数量及规模均明显降低，标品信托尤其是固收类标品信托的成立规模出现明显的下滑。

　　值得一提的是，9月非标类信托产品逆势增长，但平均收益率持续降低。从资金投向来看，受房地产行业风险持续暴露的影响，房地产类信托产品增长几近停滞，9月新增规模不足10亿元。

　　标品信托规模增长减缓

　　用益金融信托研究院统计数据显示，9月集合信托发行市场遇冷，发行数量及规模均出现明显的下跌，标品信托产品的成立规模下滑是主要原因。

　　同源数据显示，9月共计发行集合信托产品1923款，环比减少150款，降幅为7.23%；发行规模800.25亿元，环比减少86.28亿元，降幅为9.73%。其中，标品信托成立数量及规模均大幅下滑。截至2023年10月7日，9月标品信托产品成立数量1072款，环比减少16.32%，成立规模184.81亿元，环比减少35.49%。

　　用益金融信托研究院喻智在报告中分析称，受跨季因素、双节长假和证券市场下行压力等因素的影响，以及近期债券市场持续调整，9月标品信托产品尤其是固收类标品信托的成立规模出现明显下滑。从业务结构来看，目前信托投资者仍以相对保守的风险偏好为主，受证券市场不利行情拖累，标品信托产品净值出现回撤，资金募集受到一定压制。

　　非标信托逆势增加

　　值得注意的是，9月非标类信托产品成立情况有所回升。统计数据显示，9月非标类信托产品成立数量1088款，环比增加24.06%，成立规模283.72亿元，环比增加8.39%。但拉长时间来看，自2021年1月以来，目前非标类信托成立规模仍处于相对较低的水平，业务仍处于下行区间。

　　此外，9月非标信托产品的平均预期收益率继续探底。统计数据显示，截至10月7日，9月非标信托产品的平均预期收益率为6.49%，环比减少0.01个百分点；产品的平均期限1.75年，环比延长0.03年。
　　用益金融信托研究院认为，当前我国经济延续修复态势，随着消费和制造业投资的逐渐好转，以及稳经济政策的持续发力，市场流动性较为充裕，银行的信贷投放意愿较强，企业贷款利率已经降至历史低位，非标业务展业受到压制，对产品的平均收益产生不利的影响。

　　房地产类信托风险延续

　　从资金投向来看，投向金融和房地产领域的信托资金规模明显减少，其中房地产类信托产品的成立规模已不足10亿元。

　　统计数据显示，9月投向金融领域的产品成立规模251.37亿元，环比减少27.31%；房地产类信托产品的成立规模为6.22亿元，环比减少53.16%；基础产业信托成立规模165.54亿元，环比增加6.94%；工商企业类信托成立规模43.99亿元，环比增加34.17%。

　　喻智认为，当前房地产行业流动性风险依旧存在，短期内房地产企业的信用状况很难出现实质性改善。从信托业务情况来看，信托公司普遍收紧了房地产类信托业务，房地产信托业务的主要精力放在存量业务的风险防控及化解方面，新增业务寥寥无几。（聂林浩）