中国社会科学院郑秉文：养老金和资本市场的繁荣是相互依存、相互促进、互利互惠的结果

　　上证报中国证券网讯（记者 何奎）10月23日，中国社会科学院大学政府管理学院教授、博士生导师郑秉文在首届中欧老龄产业创新论坛上表示，第三支柱养老金的加持和“三支柱”养老金共同成为养老金融和养老保障的物质基础，是应对人口老龄化社会财富储备的组成部分，是新时代养老金融与养老保障高质量发展的最主要特征。

　　据郑秉文介绍，养老金融发展的关键在于账户制养老金的引入和建立，账户制养老金持续普及的关键在于信托制的建立、信托精神的扎根，而信托制度的核心又在于要有完善的受托人制度，受托人生态体系的建立与发展支撑起一个长治久安的信托制养老金体系和养老金融系统，这是环环相扣的发展关系，是发展养老金的基础性制度，是助力实现新时代养老金融和养老保障体系高质量发展的本质特征之一。

　　“提高个人养老金投资产品的投资收益率，这是激励我们老百姓开设第三支柱个人养老金账户，实现多缴存、多投资、多收益的最好办法。”郑秉文在会议期间接受上海证券报记者采访时说，养老金和资本市场的繁荣是相互依存、相互促进、互利互惠的结果。

　　郑秉文认为，虽然近年来我国机构投资者占比在逐年提高，但是与发达国家相比，我国资本市场机构投资者占比依旧较小，重要的是，机构投资者可供掌握的长期资金很不充足，而长期资金主要来源渠道就是养老基金、保险资金和一部分银行理财产品。大力发展第二支柱和第三支柱养老金，加大长期资金的入市力度，有利于平抑资本市场波动。

　　在郑秉文看来，第二支柱和第三支柱的发展完善需要不断深化改革制度设计，例如，首先要实现两个支柱之间的资金流通，这不仅有助于不同劳动力群体之间的互动和交流，也可以活跃劳动力市场。再如，就税收方面而言，除目前的EET税优模式以外，还应建立一个TEE税收模式供大家选择，而TEE模式有利于鼓励中低收入群体参与个人养老金制度，也有利于鼓励投资收益比较优秀的金融机构参与。在很多其他制度设计方面也有很多改进和完善的空间。

　　据了解，首届中欧老龄产业创新论坛由中欧国际工商学院主办，战略媒体支持为上海证券报·中国证券网。