基准利率大幅上升 城投美元债或是配置时点

　　上证报中国证券网讯（记者 张欣然）近期，城投公司的境内债和境外债走势明显分化。在化债影响下，境内城投债收益率一路下行，而在美债基准利率大幅飙升的影响下，城投公司的境外债收益率仍维持高位。

　　10月16日，上饶市城市建设投资开发集团有限公司定价3年期、3000万美元债券，由北京银行南昌分行提供SBLC，最终指导价和发行价为6.5%。与其剩余期限相同境内债券“21上城07”发行利率为4.8%，目前中债估值为3.7526%。

　　10月18日，济南历下控股集团有限公司定价3年期、3亿美元债券，初始价7.7%区域，最终指导价和发行价为7.3%。剩余期限为近1年的该公司发行的中资美元债收益率为7.1771%，而剩余期限为308天的“21历下控股PPN004”中债估值为3.0775%。

　　当日，青岛国信发展（集团）有限责任公司以维好结构定价3年期、2.1亿美元债券，初始价7.6%区域，最终指导价和发行价为7.0%；而与其剩余期限相同的境内债券“21青信01”中债估值为3.2136%。

　　10月20日，济南高新控股集团有限公司以担保结构定价3年期、2.8亿美元债券，初始价7.7%区域，最终指导价和发行价为7.4%。

　　一位香港的投资经理对记者表示，关于中资美元债的走势，投资级债券受到基准利率扰动较大，美债利率的影响可能会持续到四季度。但随着境内地方政府再融资债发行不断推进，一些弱区域的核心城投平台境外债估值正在改善，高收益城投美元债值得配置。