集运指数（欧线）期货风控措施继续加码 交易所持续传递强监管、控风险信号

　　上证报中国证券网讯（记者 费天元）12月25日，上海国际能源交易中心（下称“上期能源”）发布通知：自2023年12月25日（周一）收盘结算时起，集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为19%，涨跌停板幅度调整为17%；EC2408、EC2410、EC2412合约的交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。另自2023年12月26日（周二）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）期货EC2406合约日内开仓交易的最大数量降为200手。

　　上期能源相关负责人向上海证券报记者表示，此次采取提高涨跌停板幅度、提高交易保证金比例以及降低EC2406合约日内开仓交易最大数量的措施，是跟踪市场运行情况做出的防范交易风险、促进品种长远健康发展的必要举措。上期能源将持续做好风险监测、行为监管，备好风险管理“工具箱”，同时将充分发挥交易所自律监管职责，严厉打击违法违规活动，严格防范市场操纵和过度投机，引导资本在期货市场规范运作。

　　据悉，12月25日，上期能源对集运指数（欧线）期货主力合约EC2404上4组超过交易限额的账户组进行限制开仓（其中3组账户组第2次达标，限制开仓1个月；1组首次达标，限制开仓5个交易日），涉及39名客户；对2组账户组进行限制开仓和限制出金，涉及4名客户。

　　市场人士表示，自上周以来，上期能源持续对集运指数（欧线）期货出台风控措施，一是给市场时间充分释放前期受突发事件扰动所累计的潜在风险，有利于引导市场情绪回归；二是能够进一步有效减缓和抑制突发事件对市场的影响，传递出明确地为市场降温的信号，维护市场长远健康发展。
　　方正中期研究院海运及商品指数研究总监陈臻表示，近期受到现货价格快速上涨的推动，集运指数（欧线）期货前期呈现偏强走势，但需要注意红海地区冲突本身的不确定性和由此引发的盘面情绪过热。

　　“当前各种影响价格的不确定因素较多，市场波动剧烈，交易所维持较高的保证金和涨跌停板幅度，进一步收紧EC2406日内开仓限额，有助于加强市场风险控制，同时继续向市场传递强监管、控风险的信号。交易者应当理性评估市场情况，合理控制仓位，做好头寸管理，理性参与。” 陈臻说。

　　12月25日，前期连续大涨的集运指数（欧线）期货出现价格回调，主力合约EC2404收盘跌1.38%，EC2406跌8.37%，EC2408、EC2410、EC2412跌幅均在9%左右。

　　华泰期货研究员高聪认为，集运指数（欧线）期货今日行情出现反转，源于市场预期层面的扰动。当地时间12月24日，航运巨头马士基表示，正准备恢复在红海和亚丁湾的航运业务，同时称将在未来几天公布更多细节。受此影响，市场基于集装箱船舶绕航导致运营成本增加且有效运力大幅降低的做多逻辑短期面临挑战。但马士基同时也特别声明将根据安全状况的变化，可能会再次采取转移船舶交通的措施。

　　高聪表示，当前集运市场预期和现实的短期博弈较为激烈，集运行业由于自身航线长、运输环节多等特点容易受突发事件影响。目前影响亚欧航线的不确定因素较多，运价波动幅度较大，未来一些突发消息的公布或导致该品种大幅上涨或下跌。建议交易者评估风险、控制头寸、理性参与。各期货公司会员单位也应加强风险研判，跟踪服务客户，做好自身风险控制和客户风险提示。