荣正集团报告：2023年A股股权激励市场持续回落 多期激励稳步提升

　　上证报中国证券网讯（记者 孙小程）1月3日，上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司（下称“荣正集团”）发布《2023年度A股上市公司股权激励实践情况统计与分析报告》（下称“报告”）。报告指出，2023年，A股股权激励市场呈现“整体市场持续回落，多期激励稳步提升”的特点。

　　整体上看，2023年股权激励公告总量同比略有下降。2023年全年A股股权激励计划总公告数为666个，较2022年下降12.60%。其中，首期公告数量为307个，较2022年下降15.19%；多期公告数量为359个，较2022年下降10.25%。

　 报告显示，多期股权激励计划公告占比稳步提高，从2022年的52.49%提高到2023年的53.90%。根据2008年至2023年的股权激励公告数据，多期股权激励计划公告数的年均增长率超过48.61%。这一定程度上说明股权激励已然进入了“常态化”时代，成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。

　　从板块上看，创业板超越主板，成为股权激励计划公告数量最多的板块，达到230个，占总公告数量的34.53%；科创板公告了166个股权激励计划，占总公告数量的24.92%；沪市主板股权激励公告数量为126个，占总公告数量的18.92%；深市主板股权激励计划公告数量为120个，占总公告数量的18.02%；北交所公告了24个股权激励计划，占总公告数量的3.60%。

　　从企业属性上看，截至2023年12月31日，民营上市公司共公告股权激励计划588个，占比88.29%，国有控股上市公司公告43个，占比为6.46%。

　　报告指出，国有控股上市公司股权激励的推进速度自2009年以来逐步加快，自2020年6月通过《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》后，国有控股上市公司公告股权激励计划的总量大幅增长，三年行动改革成果显著。2023年国有控股上市公司公告了43个股权激励方案，在量上较去年收缩，但从长周期角度看，国企改革将进入常态化，国企股权激励发展静待花开。

　　从行业分布来看，2023年A股上市公司公告股权激励计划数量最多的行业依然是制造业，达472个计划，占比70.87%；信息传输、软件和信息技术服务业仅次于制造业，公告101个计划，占比15.17%；其次是科学研究和技术服务业，分别各公告21个计划，占比3.15%。

　　报告认为，制造业成为推动股权激励业务最广泛的行业，一方面是因为该行业本身上市公司体量最大，另一方面也是因为中国传统制造业在面临现代工业的转型升级过程中，对核心人才的需求日益攀升。此外，得益于互联网产业的发展及信息化资源的普及，信息传输、软件和信息技术服务业成为推动股权激励业务仅次于制造业的第二大行业。

　　在激励工具选择上，第二类限制性股票已经成为主流的激励工具。在公告的666个股权激励计划中，有302个计划选择第二类限制性股票作为激励工具，占比达到45.35%；189个计划选择第一类限制性股票作为激励工具，占比达到28.38%；96个计划选择股票期权作为激励工具，占比14.41%；40个计划选择股票期权与第一类限制性股票的复合工具，占比6.01%；26个计划选择第一类限制性股票与第二类限制性股票的复合工具，占比3.90%，其余工具使用频率较低。

　　报告总结道，全面注册制下，股权激励作为市场经济国家并不新鲜的一种企业内部生产关系，以其“共创、共享、共担”的特点，毋庸置疑可谓是企业内部共同富裕的体现。一套符合公司实际的股权激励方案能够将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而提升核心人才的主人翁意识。注册制的走深走实，以及其优胜劣汰的机制，能有效推进资本市场的健康发展，发现更多优质的公司。

　　“优质公司除了其优秀的盈利能力和规范的管理制度，还离不开优秀的人才，因此，上市前后的股权激励以及员工持股计划制度越来越成为优秀企业的标配。与此同时，市场监管的不断加强，也持续优化着资本市场环境，这也必将促进股权激励市场的进一步规范、健全与完善。”报告称。